解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7.5%β = 1.1re​ = ?

無リスク金利は 1%、市場の期待収益率は 7.5%、ある株式のベータは 1.1 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 1%rm = 7.5%β = 1.1
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 10.5%β = 1.3re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 10.5%、ある株式のベータは 1.3 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 10.5%β = 1.3
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€2 000 000re​ = 13%負債€2 000 000rd​ = 4%T = 25%

ある企業は時価 €2 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 13%、税引前負債コストは 4%、税率は 25% です。WACC を求めなさい。

E = €2 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 4%T = 25%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€6 000 000re​ = 14%負債€4 000 000rd​ = 5%T = 25.8%

ある企業は時価 €6 000 000 の株主資本と時価 €4 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 14%、税引前負債コストは 5%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

E = €6 000 000D = €4 000 000re = 14%rd = 5%T = 25.8%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本€8 000 000re​ = 11%債券2 000 × €1 043クーポンレート 5%, n = 11T = 25%

ある会社の株主資本の時価は €8 000 000、株主資本コストは 11% です。負債は 2 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 5%、残存期間 11 年）からなり、1 枚 €1 043 で取引されています。税率は 25% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €8 000 000re = 11%債券: 2 000 × €1 043クーポンレート = 5%n = 11T = 25%
WACC = %
6.むずかしい
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4.5%D/E = 0.4自己資本βL​ = 1.2負債D/E = 1.5自己資本re​ = ?負債T = 25.8%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.4 で 1.2 です。負債資本比率を 1.5 に引き上げる計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 1%、市場リスクプレミアムは 4.5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.2D/E1 = 0.4D/E2 = 1.5T = 25.8%rf = 1%rm − rf = 4.5%
re = %

解答

  1. 1. re = 8.15 %
  2. 2. re = 12.6 %
  3. 3. WACC = 8 %
  4. 4. WACC = 9.884 %
  5. 5. WACC = 9.422 %
  6. 6. re = 9.799 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。