解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
年0123…9Pp​ = €35€3.00€3.00€3.00…rp​ = ?

ある会社の優先株は年 €3.00 の固定配当を支払い、€35 で取引されています。税率は 21% です。優先株のコスト rp を求めなさい。

Dp = €3.00Pp = €35T = 21%
rp = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 7.5%β = 1.5re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 7.5%、ある株式のベータは 1.5 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 7.5%β = 1.5
re = %
3.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 1.5%β = 1rm​ = ?β = 1.6re​ = 12.7%

ベータ 1.6 の株式の要求収益率は 12.7% です。無リスク金利は 1.5% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 1.6re = 12.7%rf = 1.5%
rm = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€6 000 000re​ = 14%負債€2 000 000rd​ = 4%T = 21%

ある企業は時価 €6 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 14%、税引前負債コストは 4%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

E = €6 000 000D = €2 000 000re = 14%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €31.50β = 0.6rf​ = 1%, rm​ = 5.5%負債40 000 × €980rd​ = 5%T = 28%

ある企業は1 株 €31.50 の株式 1 000 000 株と、1 口 €980 で取引されている債券 40 000 口をもっています。税引前負債コストは 5%、税率は 28% です。株式のベータは 0.6、無リスク金利は 1%、市場収益率は 5.5% です。WACC を求めなさい。

β = 0.6rf = 1%rm = 5.5%rd = 5%T = 28%
WACC = %
6.むずかしい
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0.2自己資本βL​ = 1負債D/E = 1.25自己資本re​ = ?負債T = 28%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.2 で 1 です。負債資本比率を 1.25 に引き上げる計画です。税率は 28%、無リスク金利は 3%、市場リスクプレミアムは 5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1D/E1 = 0.2D/E2 = 1.25T = 28%rf = 3%rm − rf = 5%
re = %

解答

  1. 1. rp = 8.571 %
  2. 2. re = 9.5 %
  3. 3. rm = 8.5 %
  4. 4. WACC = 11.29 %
  5. 5. WACC = 3.645 %
  6. 6. re = 11.3 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。