解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
D融資€4 000 000I = €180 000節税額T = 21%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €4 000 000 の借入金があり、年 €180 000 の利息を支払っています。税率は 21% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €4 000 000I = €180 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = 1.5re​ = ?

無リスク金利は 4%、市場の期待収益率は 8%、ある株式のベータは 1.5 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 4%rm = 8%β = 1.5
re = %
3.ふつう
WACC = 6.96%自己資本€5 000 000re​ = ?負債€3 000 000rd​ = 4.5%T = 21%

ある会社の株主資本の価値は €5 000 000、負債の価値は €3 000 000 です。WACC は 6.96%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 21% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €5 000 000D = €3 000 000WACC = 6.96%rd = 4.5%T = 21%
re = %
4.ふつう
WACC = 6.5%自己資本€3 000 000re​ = ?負債€4 000 000rd​ = 3%T = 21%

ある会社の株主資本の価値は €3 000 000、負債の価値は €4 000 000 です。WACC は 6.5%、税引前負債コストは 3%、税率は 21% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €3 000 000D = €4 000 000WACC = 6.5%rd = 3%T = 21%
re = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €21.50β = 1.1rf​ = 2%, rm​ = 8%負債40 000 × €1 020rd​ = 3%T = 30%

ある企業は1 株 €21.50 の株式 1 000 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 40 000 口をもっています。税引前負債コストは 3%、税率は 30% です。株式のベータは 1.1、無リスク金利は 2%、市場収益率は 8% です。WACC を求めなさい。

β = 1.1rf = 2%rm = 8%rd = 3%T = 30%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本€10 000 000re​ = 12%債券5 000 × €948クーポンレート 7%, n = 7T = 20%

ある会社の株主資本の時価は €10 000 000、株主資本コストは 12% です。負債は 5 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 7%、残存期間 7 年）からなり、1 枚 €948 で取引されています。税率は 20% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €10 000 000re = 12%債券: 5 000 × €948クーポンレート = 7%n = 7T = 20%
WACC = %

解答

  1. 1. rd·(1 − T) = 3.555 %
  2. 2. re = 10 %
  3. 3. re = 9.003 %
  4. 4. re = 12.01 %
  5. 5. WACC = 4.343 %
  6. 6. WACC = 10.2 %

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