解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 9%β = 1.2re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 9%、ある株式のベータは 1.2 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 9%β = 1.2
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 6.5%β = 0.6re​ = ?

無リスク金利は 2.5%、市場の期待収益率は 6.5%、ある株式のベータは 0.6 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2.5%rm = 6.5%β = 0.6
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€2 000 000re​ = 10%負債€4 000 000rd​ = 3.5%T = 20%

ある企業は時価 €2 000 000 の株主資本と時価 €4 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 3.5%、税率は 20% です。WACC を求めなさい。

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 10%rd = 3.5%T = 20%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 14%負債D = 0.25·Erd​ = 3.5%T = 30%

ある会社の負債資本比率（時価）は 0.25 です。株主資本コストは 14%、税引前負債コストは 3.5%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。

D/E = 0.25re = 14%rd = 3.5%T = 30%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 1.5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0.25自己資本βL​ = 1負債D/E = 0.6自己資本re​ = ?負債T = 30%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.25 で 1 です。負債資本比率を 0.6 に引き上げる計画です。税率は 30%、無リスク金利は 1.5%、市場リスクプレミアムは 4% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1D/E1 = 0.25D/E2 = 0.6T = 30%rf = 1.5%rm − rf = 4%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €54.50D0​ = €1.50g = 5%負債€87 200 000rd​ = 3%T = 30%

ある会社の株式は 2 000 000 株で、€54.50 で取引されています。株主資本の簿価は €54 500 000 です。1 株あたり €1.50 の配当を支払ったところで、配当は年 5% 成長します。負債の時価は €87 200 000、税引前コストは 3% です。税率は 30% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 2 000 000P0 = €54.50株主資本の簿価 = €54 500 000D0 = €1.50g = 5%D = €87 200 000rd = 3%T = 30%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 10.1 %
  2. 2. re = 4.9 %
  3. 3. WACC = 5.2 %
  4. 4. WACC = 11.69 %
  5. 5. re = 6.334 %
  6. 6. WACC = 5.317 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。