解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 8%β = 1.3re​ = ?

無リスク金利は 2.5%、市場の期待収益率は 8%、ある株式のベータは 1.3 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2.5%rm = 8%β = 1.3
re = %
2.やさしい
年0123…9Pp​ = €73€6.50€6.50€6.50…rp​ = ?

ある会社の優先株は年 €6.50 の固定配当を支払い、€73 で取引されています。税率は 20% です。優先株のコスト rp を求めなさい。

Dp = €6.50Pp = €73T = 20%
rp = %
3.ふつう
WACC = 6.9%自己資本€3 000 000re​ = ?負債€5 000 000rd​ = 4.5%T = 28%

ある会社の株主資本の価値は €3 000 000、負債の価値は €5 000 000 です。WACC は 6.9%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 28% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €3 000 000D = €5 000 000WACC = 6.9%rd = 4.5%T = 28%
re = %
4.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 1.5re​ = 14.5%

ベータ 1.5 の株式の要求収益率は 14.5% です。無リスク金利は 4% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 1.5re = 14.5%rf = 4%
rm = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本5 000 000 × €20.00D0​ = €1.60g = 2%負債€80 000 000rd​ = 4.5%T = 21%

ある会社の株式は 5 000 000 株で、€20.00 で取引されています。株主資本の簿価は €50 000 000 です。1 株あたり €1.60 の配当を支払ったところで、配当は年 2% 成長します。負債の時価は €80 000 000、税引前コストは 4.5% です。税率は 21% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 5 000 000P0 = €20.00株主資本の簿価 = €50 000 000D0 = €1.60g = 2%D = €80 000 000rd = 4.5%T = 21%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €33.50D0​ = €2.60g = 4%負債€16 800 000rd​ = 4%T = 20%

ある会社の株式は 1 000 000 株で、€33.50 で取引されています。株主資本の簿価は €16 800 000 です。1 株あたり €2.60 の配当を支払ったところで、配当は年 4% 成長します。負債の時価は €16 800 000、税引前コストは 4% です。税率は 20% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 1 000 000P0 = €33.50株主資本の簿価 = €16 800 000D0 = €2.60g = 4%D = €16 800 000rd = 4%T = 20%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 9.65 %
  2. 2. rp = 8.904 %
  3. 3. re = 13 %
  4. 4. rm = 11 %
  5. 5. WACC = 7.224 %
  6. 6. WACC = 9.109 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。