解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート:やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

先生方へ: 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
年0123…9P0​ = €18.00D1​D2​D3​…D0​ = €1.40, g = 4%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €1.40 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 4% 成長すると見込まれ、株価は €18.00 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €1.40g = 4%P0 = €18.00
re = %
2.やさしい
年0123…9Pp​ = €88€5.50€5.50€5.50…rp​ = ?

ある会社の優先株は年 €5.50 の固定配当を支払い、€88 で取引されています。税率は 30% です。優先株のコスト rp を求めなさい。

Dp = €5.50Pp = €88T = 30%
rp = %
3.ふつう
WACC = 7.05%自己資本€3 000 000re​ = ?負債€3 000 000rd​ = 3%T = 30%

ある会社の株主資本の価値は €3 000 000、負債の価値は €3 000 000 です。WACC は 7.05%、税引前負債コストは 3%、税率は 30% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €3 000 000D = €3 000 000WACC = 7.05%rd = 3%T = 30%
re = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€4 000 000re​ = 8%負債€2 000 000rd​ = 6%T = 25.8%

ある企業は時価 €4 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 6%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

E = €4 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 6%T = 25.8%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €10.50β = 1.3rf​ = 2%, rm​ = 9%負債5 000 × €980rd​ = 6%T = 21%

ある企業は1 株 €10.50 の株式 2 000 000 株と、1 口 €980 で取引されている債券 5 000 口をもっています。税引前負債コストは 6%、税率は 21% です。株式のベータは 1.3、無リスク金利は 2%、市場収益率は 9% です。WACC を求めなさい。

β = 1.3rf = 2%rm = 9%rd = 6%T = 21%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本€5 000 000re​ = 9%債券2 000 × €1 021クーポンレート 7%, n = 5T = 21%

ある会社の株主資本の時価は €5 000 000、株主資本コストは 9% です。負債は 2 000 枚の債券(額面 €1 000、年間クーポン 7%、残存期間 5 年)からなり、1 枚 €1 021 で取引されています。税率は 21% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €5 000 000re = 9%債券: 2 000 × €1 021クーポンレート = 7%n = 5T = 21%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 12.09 %
  2. 2. rp = 6.25 %
  3. 3. re = 12 %
  4. 4. WACC = 6.817 %
  5. 5. WACC = 9.897 %
  6. 6. WACC = 7.878 %

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