解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 6.5%β = 1.5re​ = ?

無リスク金利は 2%、市場の期待収益率は 6.5%、ある株式のベータは 1.5 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2%rm = 6.5%β = 1.5
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1.5%β = 1rm​ = 6%β = 1.1re​ = ?

無リスク金利は 1.5%、市場の期待収益率は 6%、ある株式のベータは 1.1 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 1.5%rm = 6%β = 1.1
re = %
3.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 1.5%β = 1rm​ = ?β = 1.5re​ = 11.25%

ベータ 1.5 の株式の要求収益率は 11.25% です。無リスク金利は 1.5% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 1.5re = 11.25%rf = 1.5%
rm = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€10 000 000re​ = 12%負債€2 000 000rd​ = 3%T = 25.8%

ある企業は時価 €10 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 12%、税引前負債コストは 3%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

E = €10 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 3%T = 25.8%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本€15 000 000re​ = 13%債券5 000 × €1 042クーポンレート 7%, n = 5T = 30%

ある会社の株主資本の時価は €15 000 000、株主資本コストは 13% です。負債は 5 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 7%、残存期間 5 年）からなり、1 枚 €1 042 で取引されています。税率は 30% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €15 000 000re = 13%債券: 5 000 × €1 042クーポンレート = 7%n = 5T = 30%
WACC = %
6.むずかしい
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0.4自己資本βL​ = 1.3負債D/E = 0.6自己資本re​ = ?負債T = 25%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.4 で 1.3 です。負債資本比率を 0.6 に引き上げる計画です。税率は 25%、無リスク金利は 2%、市場リスクプレミアムは 6% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.3D/E1 = 0.4D/E2 = 0.6T = 25%rf = 2%rm − rf = 6%
re = %

解答

  1. 1. re = 8.75 %
  2. 2. re = 6.45 %
  3. 3. rm = 8 %
  4. 4. WACC = 10.37 %
  5. 5. WACC = 10.73 %
  6. 6. re = 10.7 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。