解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 10.5%β = 1.8re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 10.5%、ある株式のベータは 1.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 10.5%β = 1.8
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 7.5%

投資家はある株式に 7.5% の収益率を求めています。無リスク金利は 3%、市場の期待収益率は 8% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 7.5%rf = 3%rm = 8%
β =
3.ふつう
WACC = ?自己資本€6 000 000re​ = 14%負債€3 000 000rd​ = 3.5%T = 28%

ある企業は時価 €6 000 000 の株主資本と時価 €3 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 14%、税引前負債コストは 3.5%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 3.5%T = 28%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€12 000 000re​ = 9%負債€4 000 000rd​ = 6%T = 30%

ある企業は時価 €12 000 000 の株主資本と時価 €4 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 9%、税引前負債コストは 6%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。

E = €12 000 000D = €4 000 000re = 9%rd = 6%T = 30%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本€5 000 000re​ = 9%債券8 000 × €977クーポンレート 7%, n = 6T = 21%

ある会社の株主資本の時価は €5 000 000、株主資本コストは 9% です。負債は 8 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 7%、残存期間 6 年）からなり、1 枚 €977 で取引されています。税率は 21% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €5 000 000re = 9%債券: 8 000 × €977クーポンレート = 7%n = 6T = 21%
WACC = %
6.むずかしい
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0.4自己資本βL​ = 1.2負債D/E = 0.75自己資本re​ = ?負債T = 25.8%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.4 で 1.2 です。負債資本比率を 0.75 に引き上げる計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 3%、市場リスクプレミアムは 4% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.2D/E1 = 0.4D/E2 = 0.75T = 25.8%rf = 3%rm − rf = 4%
re = %

解答

  1. 1. re = 16.1 %
  2. 2. β = 0.9
  3. 3. WACC = 10.17 %
  4. 4. WACC = 7.8 %
  5. 5. WACC = 7.12 %
  6. 6. re = 8.761 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。