解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1.5%β = 1rm​ = 5.5%β = 0.6re​ = ?

無リスク金利は 1.5%、市場の期待収益率は 5.5%、ある株式のベータは 0.6 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 1.5%rm = 5.5%β = 0.6
re = %
2.やさしい
年0123…9P0​ = €43.50D1​D2​D3​…D0​ = €3.40, g = 2.5%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €3.40 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 2.5% 成長すると見込まれ、株価は €43.50 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €3.40g = 2.5%P0 = €43.50
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€2 000 000re​ = 14%負債€2 000 000rd​ = 7%T = 25.8%

ある企業は時価 €2 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 14%、税引前負債コストは 7%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

E = €2 000 000D = €2 000 000re = 14%rd = 7%T = 25.8%
WACC = %
4.ふつう
WACC = 5.58%自己資本€4 000 000re​ = ?負債€4 000 000rd​ = 3%T = 28%

ある会社の株主資本の価値は €4 000 000、負債の価値は €4 000 000 です。WACC は 5.58%、税引前負債コストは 3%、税率は 28% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €4 000 000D = €4 000 000WACC = 5.58%rd = 3%T = 28%
re = %
5.むずかしい
rf​ = 3.5%, rm​ − rf​ = 5.5%負債なし自己資本βU​ = 1D/E = 0.4自己資本re​ = ?負債T = 25.8%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 1 です。負債資本比率を 0.4 にする計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 3.5%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 1D/E = 0.4T = 25.8%rf = 3.5%rm − rf = 5.5%
re = %
6.むずかしい
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0.5自己資本βL​ = 1.5負債D/E = 0.75自己資本re​ = ?負債T = 25.8%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.5 で 1.5 です。負債資本比率を 0.75 に引き上げる計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.5D/E1 = 0.5D/E2 = 0.75T = 25.8%rf = 2.5%rm − rf = 5%
re = %

解答

  1. 1. re = 3.9 %
  2. 2. re = 10.51 %
  3. 3. WACC = 9.597 %
  4. 4. re = 9 %
  5. 5. re = 10.63 %
  6. 6. re = 11.01 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。