解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 5.5%

投資家はある株式に 5.5% の収益率を求めています。無リスク金利は 3%、市場の期待収益率は 8% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 5.5%rf = 3%rm = 8%
β =
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 1.5re​ = ?

無リスク金利は 1%、市場の期待収益率は 8%、ある株式のベータは 1.5 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 1%rm = 8%β = 1.5
re = %
3.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 0.8re​ = 9.2%

ベータ 0.8 の株式の要求収益率は 9.2% です。無リスク金利は 4% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 0.8re = 9.2%rf = 4%
rm = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 14%負債D = 0.6·Erd​ = 5%T = 25.8%

ある会社の負債資本比率（時価）は 0.6 です。株主資本コストは 14%、税引前負債コストは 5%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

D/E = 0.6re = 14%rd = 5%T = 25.8%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本4 000 000 × €23.50β = 1.8rf​ = 2%, rm​ = 7%負債10 000 × €1 050rd​ = 5%T = 21%

ある企業は1 株 €23.50 の株式 4 000 000 株と、1 口 €1 050 で取引されている債券 10 000 口をもっています。税引前負債コストは 5%、税率は 21% です。株式のベータは 1.8、無リスク金利は 2%、市場収益率は 7% です。WACC を求めなさい。

β = 1.8rf = 2%rm = 7%rd = 5%T = 21%
WACC = %
6.むずかしい
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 6.5%負債なし自己資本βU​ = 0.9D/E = 1.5自己資本re​ = ?負債T = 25%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 0.9 です。負債資本比率を 1.5 にする計画です。税率は 25%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 6.5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 0.9D/E = 1.5T = 25%rf = 2.5%rm − rf = 6.5%
re = %

解答

  1. 1. β = 0.5
  2. 2. re = 11.5 %
  3. 3. rm = 10.5 %
  4. 4. WACC = 10.14 %
  5. 5. WACC = 10.29 %
  6. 6. re = 14.93 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。