解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 8%β = 1.8re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 8%、ある株式のベータは 1.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 8%β = 1.8
re = %
2.やさしい
D融資€2 000 000I = €140 000節税額T = 30%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €2 000 000 の借入金があり、年 €140 000 の利息を支払っています。税率は 30% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €2 000 000I = €140 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = 8.36%自己資本€6 000 000re​ = ?負債€5 000 000rd​ = 4%T = 30%

ある会社の株主資本の価値は €6 000 000、負債の価値は €5 000 000 です。WACC は 8.36%、税引前負債コストは 4%、税率は 30% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €6 000 000D = €5 000 000WACC = 8.36%rd = 4%T = 30%
re = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€6 000 000re​ = 12%負債€3 000 000rd​ = 5%T = 25%

ある企業は時価 €6 000 000 の株主資本と時価 €3 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 12%、税引前負債コストは 5%、税率は 25% です。WACC を求めなさい。

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 5.5%負債なし自己資本βU​ = 0.6D/E = 0.4自己資本re​ = ?負債T = 21%

ある会社の事業のアンレバードベータ（資産ベータ）は 0.6 です。負債資本比率を 0.4 にする計画です。税率は 21%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。

βU = 0.6D/E = 0.4T = 21%rf = 2.5%rm − rf = 5.5%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €38.50β = 1.5rf​ = 3.5%, rm​ = 10.5%負債5 000 × €1 000rd​ = 6%T = 30%

ある企業は1 株 €38.50 の株式 2 000 000 株と、1 口 €1 000 で取引されている債券 5 000 口をもっています。税引前負債コストは 6%、税率は 30% です。株式のベータは 1.5、無リスク金利は 3.5%、市場収益率は 10.5% です。WACC を求めなさい。

β = 1.5rf = 3.5%rm = 10.5%rd = 6%T = 30%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 11.6 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4.9 %
  3. 3. re = 12.99 %
  4. 4. WACC = 9.25 %
  5. 5. re = 6.843 %
  6. 6. WACC = 13.4 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。