解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7.5%β = 1.2re​ = ?

無リスク金利は 3%、市場の期待収益率は 7.5%、ある株式のベータは 1.2 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3%rm = 7.5%β = 1.2
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 8.5%β = 0.9re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 8.5%、ある株式のベータは 0.9 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 8.5%β = 0.9
re = %
3.ふつう
WACC = 5.11%自己資本€4 000 000re​ = ?負債€4 000 000rd​ = 3%T = 25.8%

ある会社の株主資本の価値は €4 000 000、負債の価値は €4 000 000 です。WACC は 5.11%、税引前負債コストは 3%、税率は 25.8% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €4 000 000D = €4 000 000WACC = 5.11%rd = 3%T = 25.8%
re = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€2 000 000re​ = 10%負債€5 000 000rd​ = 7%T = 28%

ある企業は時価 €2 000 000 の株主資本と時価 €5 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 7%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。

E = €2 000 000D = €5 000 000re = 10%rd = 7%T = 28%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5.5%D/E = 0.2自己資本βL​ = 1.1負債D/E = 1.25自己資本re​ = ?負債T = 21%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.2 で 1.1 です。負債資本比率を 1.25 に引き上げる計画です。税率は 21%、無リスク金利は 2%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.1D/E1 = 0.2D/E2 = 1.25T = 21%rf = 2%rm − rf = 5.5%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本€8 000 000re​ = 14%債券4 000 × €1 088クーポンレート 6%, n = 7T = 20%

ある会社の株主資本の時価は €8 000 000、株主資本コストは 14% です。負債は 4 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 6%、残存期間 7 年）からなり、1 枚 €1 088 で取引されています。税率は 20% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €8 000 000re = 14%債券: 4 000 × €1 088クーポンレート = 6%n = 7T = 20%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 8.4 %
  2. 2. re = 8 %
  3. 3. re = 7.994 %
  4. 4. WACC = 6.457 %
  5. 5. re = 12.38 %
  6. 6. WACC = 10.34 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。