無リスク金利は 1.5%、市場の期待収益率は 8.5%、ある株式のベータは 1.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。
解答つきCAPM と WACCワークシート
1.やさしい
rf = 1.5%rm = 8.5%β = 1.8
re = %
2.やさしい
無リスク金利は 1%、市場の期待収益率は 5.5%、ある株式のベータは 1.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。
rf = 1%rm = 5.5%β = 1.8
re = %
3.ふつう
ある企業は時価 €10 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 3.5%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。
E = €10 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 3.5%T = 25.8%
WACC = %
4.ふつう
ある企業は時価 €2 000 000 の株主資本と時価 €6 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 4%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。
E = €2 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 4%T = 30%
WACC = %
5.むずかしい
ある企業は1 株 €48.00 の株式 5 000 000 株と、1 口 €1 050 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 4%、税率は 25.8% です。株式のベータは 0.8、無リスク金利は 2%、市場収益率は 9% です。WACC を求めなさい。
β = 0.8rf = 2%rm = 9%rd = 4%T = 25.8%
WACC = %
6.むずかしい
ある会社の株主資本の時価は €10 000 000、株主資本コストは 12% です。負債は 2 000 枚の債券(額面 €1 000、年間クーポン 7%、残存期間 4 年)からなり、1 枚 €951 で取引されています。税率は 25.8% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。
E = €10 000 000re = 12%債券: 2 000 × €951クーポンレート = 7%n = 4T = 25.8%
WACC = %
解答
- 1. re = 14.1 %
- 2. re = 9.1 %
- 3. WACC = 7.099 %
- 4. WACC = 4.6 %
- 5. WACC = 7.227 %
- 6. WACC = 11.09 %
ステップごとの詳しい解答:このトピックは examproblems.com で練習できます。