解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 8.45%

投資家はある株式に 8.45% の収益率を求めています。無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 9% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 8.45%rf = 3.5%rm = 9%
β =
2.やさしい
D融資€10 000 000I = €600 000節税額T = 25%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €10 000 000 の借入金があり、年 €600 000 の利息を支払っています。税率は 25% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €10 000 000I = €600 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€4 000 000re​ = 8%負債€1 000 000rd​ = 4.5%T = 28%

ある企業は時価 €4 000 000 の株主資本と時価 €1 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。

E = €4 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 4.5%T = 28%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€10 000 000re​ = 8%負債€1 000 000rd​ = 4%T = 20%

ある企業は時価 €10 000 000 の株主資本と時価 €1 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 4%、税率は 20% です。WACC を求めなさい。

E = €10 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 4%T = 20%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本€8 000 000re​ = 9%債券5 000 × €1 095クーポンレート 7%, n = 8T = 20%

ある会社の株主資本の時価は €8 000 000、株主資本コストは 9% です。負債は 5 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 7%、残存期間 8 年）からなり、1 枚 €1 095 で取引されています。税率は 20% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €8 000 000re = 9%債券: 5 000 × €1 095クーポンレート = 7%n = 8T = 20%
WACC = %
6.むずかしい
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 4.5%D/E = 0.5自己資本βL​ = 1負債D/E = 1.25自己資本re​ = ?負債T = 25%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.5 で 1 です。負債資本比率を 1.25 に引き上げる計画です。税率は 25%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 4.5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1D/E1 = 0.5D/E2 = 1.25T = 25%rf = 2.5%rm − rf = 4.5%
re = %

解答

  1. 1. β = 0.9
  2. 2. rd·(1 − T) = 4.5 %
  3. 3. WACC = 7.048 %
  4. 4. WACC = 7.564 %
  5. 5. WACC = 7.131 %
  6. 6. re = 8.841 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。