解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
D融資€12 000 000I = €840 000節税額T = 20%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €12 000 000 の借入金があり、年 €840 000 の利息を支払っています。税率は 20% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €12 000 000I = €840 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9.5%β = ?re​ = 10.8%

投資家はある株式に 10.8% の収益率を求めています。無リスク金利は 3%、市場の期待収益率は 9.5% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 10.8%rf = 3%rm = 9.5%
β =
3.ふつう
WACC = 9.42%自己資本€8 000 000re​ = ?負債€1 000 000rd​ = 6%T = 20%

ある会社の株主資本の価値は €8 000 000、負債の価値は €1 000 000 です。WACC は 9.42%、税引前負債コストは 6%、税率は 20% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €8 000 000D = €1 000 000WACC = 9.42%rd = 6%T = 20%
re = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€5 000 000re​ = 10%負債€6 000 000rd​ = 6%T = 21%

ある企業は時価 €5 000 000 の株主資本と時価 €6 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 6%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

E = €5 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 6%T = 21%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本4 000 000 × €44.50D0​ = €2.20g = 5%負債€106 800 000rd​ = 4%T = 21%

ある会社の株式は 4 000 000 株で、€44.50 で取引されています。株主資本の簿価は €106 800 000 です。1 株あたり €2.20 の配当を支払ったところで、配当は年 5% 成長します。負債の時価は €106 800 000、税引前コストは 4% です。税率は 21% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 4 000 000P0 = €44.50株主資本の簿価 = €106 800 000D0 = €2.20g = 5%D = €106 800 000rd = 4%T = 21%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €37.00β = 1.3rf​ = 2.5%, rm​ = 9%負債40 000 × €980rd​ = 3.5%T = 21%

ある企業は1 株 €37.00 の株式 1 000 000 株と、1 口 €980 で取引されている債券 40 000 口をもっています。税引前負債コストは 3.5%、税率は 21% です。株式のベータは 1.3、無リスク金利は 2.5%、市場収益率は 9% です。WACC を求めなさい。

β = 1.3rf = 2.5%rm = 9%rd = 3.5%T = 21%
WACC = %

解答

  1. 1. rd·(1 − T) = 5.6 %
  2. 2. β = 1.2
  3. 3. re = 9.998 %
  4. 4. WACC = 7.131 %
  5. 5. WACC = 7.554 %
  6. 6. WACC = 6.739 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。