解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 6.5%β = 0.8re​ = ?

無リスク金利は 2%、市場の期待収益率は 6.5%、ある株式のベータは 0.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2%rm = 6.5%β = 0.8
re = %
2.やさしい
D融資€12 000 000I = €600 000節税額T = 30%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €12 000 000 の借入金があり、年 €600 000 の利息を支払っています。税率は 30% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €12 000 000I = €600 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€3 000 000re​ = 12%負債€2 000 000rd​ = 6%T = 20%

ある企業は時価 €3 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 12%、税引前負債コストは 6%、税率は 20% です。WACC を求めなさい。

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 16.5%

ベータ 2 の株式の要求収益率は 16.5% です。無リスク金利は 2.5% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 2re = 16.5%rf = 2.5%
rm = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本5 000 000 × €16.50β = 1.2rf​ = 3.5%, rm​ = 9%負債10 000 × €980rd​ = 3.5%T = 25%

ある企業は1 株 €16.50 の株式 5 000 000 株と、1 口 €980 で取引されている債券 10 000 口をもっています。税引前負債コストは 3.5%、税率は 25% です。株式のベータは 1.2、無リスク金利は 3.5%、市場収益率は 9% です。WACC を求めなさい。

β = 1.2rf = 3.5%rm = 9%rd = 3.5%T = 25%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本5 000 000 × €13.50D0​ = €0.60g = 3%負債€40 500 000rd​ = 4%T = 30%

ある会社の株式は 5 000 000 株で、€13.50 で取引されています。株主資本の簿価は €27 000 000 です。1 株あたり €0.60 の配当を支払ったところで、配当は年 3% 成長します。負債の時価は €40 500 000、税引前コストは 4% です。税率は 30% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 5 000 000P0 = €13.50株主資本の簿価 = €27 000 000D0 = €0.60g = 3%D = €40 500 000rd = 4%T = 30%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 5.6 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3.5 %
  3. 3. WACC = 9.12 %
  4. 4. rm = 9.5 %
  5. 5. WACC = 9.306 %
  6. 6. WACC = 5.786 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。