정답이 있는 CAPM과 WACC 학습지

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이름: ____________________   날짜: ____________

1.쉬움
년0123…9P0​ = €70.50D1​D2​D3​…D0​ = €4.00, g = 6%, re​ = ?

한 회사가 방금 주당 €4.00의 배당을 지급했다. 배당은 매년 6%씩 영구히 성장할 것으로 예상되며, 주가는 €70.50이다. 배당 성장 모형으로 자기자본 비용 re을(를) 구하시오.

D0 = €4.00g = 6%P0 = €70.50
re = %
2.쉬움
년0123…9Pp​ = €34€2.50€2.50€2.50…rp​ = ?

한 회사의 우선주는 연 €2.50의 고정 배당을 지급하며 €34에 거래된다. 세율은 28%이다. 우선주 비용 rp을(를) 구하시오.

Dp = €2.50Pp = €34T = 28%
rp = %
3.보통
WACC = ?보통주€5 000 000re​ = 12%우선주€1 500 000rp​ = 7.5%부채€2 000 000rd​ = 4.5%T = 28%

한 회사는 €5 000 000 상당의 보통주, €1 500 000 상당의 우선주, €2 000 000 상당의 부채로 자금을 조달한다. 자기자본 비용은 12%, 우선주 비용은 7.5%, 세전 부채 비용은 4.5%이다. 세율은 28%이다. WACC를 구하시오.

E = €5 000 000Ps = €1 500 000D = €2 000 000re = 12%rp = 7.5%rd = 4.5%T = 28%
WACC = %
4.보통
WACC = ?자기자본€5 000 000re​ = 10%부채€1 000 000rd​ = 5%T = 20%

어떤 회사가 €5 000 000의 자기자본과 €1 000 000의 부채을(를) 가지고 있습니다. 자기자본 비용은 10%, 세전 부채 비용은 5%, 세율은 20%입니다. WACC를 구하세요.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 5%T = 20%
WACC = %
5.어려움
WACC = ?자기자본4 000 000 × €50.50β = 1.3rf​ = 4%, rm​ = 11%부채20 000 × €980rd​ = 5%T = 25.8%

어떤 회사가 주당 €50.50인 주식 4 000 000주와 개당 €980에 거래되는 채권 20 000개을(를) 가지고 있습니다. 세전 부채 비용은 5%, 세율은 25.8%입니다. 주식의 베타는 1.3, 무위험 이자율은 4%, 시장 수익률은 11%입니다. WACC를 구하세요.

β = 1.3rf = 4%rm = 11%rd = 5%T = 25.8%
WACC = %
6.어려움
WACC = ?자기자본1 000 000 × €35.00D0​ = €2.50g = 2%부채€17 500 000rd​ = 4%T = 25.8%

한 회사의 주식 1 000 000주가 €35.00에 거래되며, 자기자본의 장부가치는 €21 000 000이다. 방금 주당 €2.50의 배당을 지급했고 배당은 매년 2%씩 성장한다. 부채의 시장가치는 €17 500 000, 세전 비용은 4%이다. 세율은 25.8%이다. 자기자본 비용에 배당 성장 모형을 써서 WACC를 구하시오.

N = 1 000 000P0 = €35.00장부상 자기자본 = €21 000 000D0 = €2.50g = 2%D = €17 500 000rd = 4%T = 25.8%
WACC = %

정답표

  1. 1. re = 12.01 %
  2. 2. rp = 7.353 %
  3. 3. WACC = 9.145 %
  4. 4. WACC = 9 %
  5. 5. WACC = 12.27 %
  6. 6. WACC = 7.18 %

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