정답이 있는 CAPM과 WACC 학습지

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이름: ____________________   날짜: ____________

1.쉬움
D대출€5 000 000I = €225 000세금 절감T = 21%세후 이자?rd​·(1 − T) = ?

한 회사는 €5 000 000의 대출이 있으며 매년 €225 000의 이자를 낸다. 세율은 21%이다. 세후 부채 비용 rd·(1 − T)을(를) 퍼센트로 구하시오.

D = €5 000 000I = €225 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.쉬움
βr (%)SMLrf​ = 1.5%β = 1rm​ = 7%β = 1.5re​ = ?

무위험 이자율은 1.5%, 기대 시장 수익률은 7%이고 어떤 주식의 베타는 1.5입니다. CAPM으로 이 주식의 요구 수익률 re을(를) 구하세요.

rf = 1.5%rm = 7%β = 1.5
re = %
3.보통
WACC = ?자기자본Ere​ = 9%부채D = 0.75·Erd​ = 4%T = 20%

한 회사의 부채비율(시장가치 기준 D/E)은 0.75이다. 자기자본 비용은 9%, 세전 부채 비용은 4%, 세율은 20%이다. WACC를 구하시오.

D/E = 0.75re = 9%rd = 4%T = 20%
WACC = %
4.보통
WACC = ?자기자본€2 000 000re​ = 14%부채€3 000 000rd​ = 3.5%T = 25%

어떤 회사가 €2 000 000의 자기자본과 €3 000 000의 부채을(를) 가지고 있습니다. 자기자본 비용은 14%, 세전 부채 비용은 3.5%, 세율은 25%입니다. WACC를 구하세요.

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 3.5%T = 25%
WACC = %
5.어려움
rf​ = 3.5%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0.5자기자본βL​ = 1.5부채D/E = 1자기자본re​ = ?부채T = 30%

한 회사 주식의 베타는 현재 부채비율 D/E 0.5에서 1.5이다. 회사는 부채비율을 1(으)로 올릴 계획이다. 세율은 30%, 무위험 이자율은 3.5%, 시장 위험 프리미엄은 7%이다. 변경 후의 자기자본 비용 re을(를) 구하시오.

βL = 1.5D/E1 = 0.5D/E2 = 1T = 30%rf = 3.5%rm − rf = 7%
re = %
6.어려움
WACC = ?자기자본€15 000 000re​ = 11%채권5 000 × €1 021표면이자율 6%, n = 5T = 28%

한 회사의 자기자본 시장가치는 €15 000 000, 자기자본 비용은 11%이다. 부채는 채권 5 000개(액면가 €1 000, 연 이표 6%, 만기까지 5년)로 이루어지며 각각 €1 021에 거래된다. 세율은 28%이다. 채권의 만기 수익률을 세전 부채 비용으로 하여 WACC를 구하시오.

E = €15 000 000re = 11%채권: 5 000 × €1 021표면이자율 = 6%n = 5T = 28%
WACC = %

정답표

  1. 1. rd·(1 − T) = 3.555 %
  2. 2. re = 9.75 %
  3. 3. WACC = 6.514 %
  4. 4. WACC = 7.175 %
  5. 5. re = 16.72 %
  6. 6. WACC = 9.214 %

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