Lembaran kerja CAPM & WACC dengan jawapan

Lembaran kerja CAPM & WACC percuma untuk dicetak: 6 soalan dari mudah hingga tahap peperiksaan, dengan skema jawapan. Cetak atau simpan sebagai PDF.

Lembaran kerja baharuBerlatih dalam talian dengan petunjuk

Untuk pensyarah dan guru: percuma untuk dicetak, disalin dan digunakan di dalam kelas. Setiap lembaran kerja baharu mempunyai nilai baharu dan skema jawapannya sendiri. Pautan ke ExamProblems di halaman kursus anda amat dihargai.

Nama: ____________________   Tarikh: ____________

1.Mudah
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8.5%β = ?re​ = 9.625%

Pelabur memerlukan pulangan 9.625% ke atas satu saham. Kadar bebas risiko ialah 4% dan pulangan pasaran yang dijangka ialah 8.5%. Gunakan CAPM untuk mencari beta β saham itu.

re = 9.625%rf = 4%rm = 8.5%
β =
2.Mudah
tahun0123…9P0​ = €36.50D1​D2​D3​…D0​ = €2.40, g = 6%, re​ = ?

Sebuah syarikat baru membayar dividen €2.40 sesaham. Dividen dijangka bertumbuh 6% setahun selama-lamanya, dan harga saham ialah €36.50. Gunakan model pertumbuhan dividen untuk mencari kos ekuiti re.

D0 = €2.40g = 6%P0 = €36.50
re = %
3.Sederhana
WACC = ?saham biasa€10 000 000re​ = 10%saham keutamaan€500 000rp​ = 6.5%hutang€5 000 000rd​ = 3%T = 25.8%

Sebuah syarikat dibiayai dengan saham biasa bernilai €10 000 000, saham keutamaan bernilai €500 000 dan hutang bernilai €5 000 000. Kos ekuitinya ialah 10%, kos saham keutamaan 6.5% dan kos hutang sebelum cukai 3%. Kadar cukai ialah 25.8%. Cari WACC.

E = €10 000 000Ps = €500 000D = €5 000 000re = 10%rp = 6.5%rd = 3%T = 25.8%
WACC = %
4.Sederhana
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = ?β = 0.8re​ = 7.1%

Satu saham dengan beta 0.8 mempunyai pulangan yang diperlukan 7.1%. Kadar bebas risiko ialah 3.5%. Apakah pulangan pasaran yang dijangka rm yang disiratkan oleh CAPM?

β = 0.8re = 7.1%rf = 3.5%
rm = %
5.Sukar
rf​ = 3.5%, rm​ − rf​ = 5%tiada hutangekuitiβU​ = 1.1D/E = 0.75ekuitire​ = ?hutangT = 20%

Perniagaan sebuah syarikat mempunyai beta tanpa leveraj (aset) 1.1. Ia merancang nisbah hutang kepada ekuiti 0.75. Kadar cukai ialah 20%, kadar bebas risiko ialah 3.5% dan premium risiko pasaran ialah 5%. Cari kos ekuiti re pada struktur modal baharu.

βU = 1.1D/E = 0.75T = 20%rf = 3.5%rm − rf = 5%
re = %
6.Sukar
WACC = ?ekuiti2 000 000 × €46.50β = 0.9rf​ = 3%, rm​ = 9.5%hutang10 000 × €960rd​ = 7%T = 30%

Sebuah syarikat mempunyai 2 000 000 saham pada €46.50 setiap satu dan 10 000 bon didagangkan pada €960 setiap satu. Kos hutang sebelum cukai ialah 7% dan kadar cukai ialah 30%. Beta saham ialah 0.9, kadar bebas risiko 3% dan pulangan pasaran 9.5%. Cari WACC.

β = 0.9rf = 3%rm = 9.5%rd = 7%T = 30%
WACC = %

Kunci jawapan

  1. 1. β = 1.25
  2. 2. re = 12.97 %
  3. 3. WACC = 7.379 %
  4. 4. rm = 8 %
  5. 5. re = 12.3 %
  6. 6. WACC = 8.48 %

Penyelesaian langkah demi langkah yang lengkap: berlatih topik ini di examproblems.com.