Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Een onderneming heeft leningen van €5 000 000 waarover ze €150 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 25%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting r_d·(1 − T) in procenten.

Beleggers eisen een rendement van 7,5% op een aandeel. De risicovrije rente is 1,5% en het verwachte marktrendement is 5,5%. Bereken met CAPM de bèta β van het aandeel.

Een aandeel met een bèta van 1,4 heeft een vereist rendement van 11,3%. De risicovrije rente is 1,5%. Welk verwacht marktrendement r_m volgt uit CAPM?

Een onderneming heeft een verhouding vreemd/eigen vermogen (tegen marktwaarde) van 0,75. De kosten van het eigen vermogen zijn 9%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 3,5% en het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC.

Een onderneming heeft 5 000 000 aandelen van €36,50 per stuk en 10 000 obligaties met een koers van €1 050 per stuk. De kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 3,5% en het belastingtarief is 25%. De bèta van het aandeel is 0,9, de risicovrije rente 2,5% en het marktrendement 7%. Bereken de WACC.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 1. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 1,5 aan te houden. Het belastingtarief is 25%, de risicovrije rente 2% en de marktrisicopremie 5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.