Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

De preferente aandelen van een onderneming keren een vast dividend van €8,00 per jaar uit en noteren op €88. Het belastingtarief is 25,8%. Bereken de kosten van de preferente aandelen r_p.

De risicovrije rente is 4%, het verwachte marktrendement is 8% en een aandeel heeft een bèta van 0,6. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel r_e.

Een onderneming heeft een verhouding vreemd/eigen vermogen (tegen marktwaarde) van 0,75. De kosten van het eigen vermogen zijn 8%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 4% en het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €8 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €4 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 11%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 3,5% en het belastingtarief is 30%. Bereken de WACC.

Een onderneming heeft 5 000 000 aandelen die noteren op €32,50; de boekwaarde van het eigen vermogen is €65 000 000. Ze heeft net een dividend van €2,30 per aandeel uitgekeerd, en het dividend groeit met 4% per jaar. Het vreemd vermogen heeft een marktwaarde van €97 500 000 en kosten vóór belasting van 5%. Het belastingtarief is 28%. Bereken de WACC, met het dividendgroeimodel voor de kosten van het eigen vermogen.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 0,9. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,75 aan te houden. Het belastingtarief is 21%, de risicovrije rente 2,5% en de marktrisicopremie 6,5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.