Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Een onderneming heeft leningen van €4 000 000 waarover ze €120 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 25%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting r_d·(1 − T) in procenten.

De risicovrije rente is 4%, het verwachte marktrendement is 9% en een aandeel heeft een bèta van 0,8. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel r_e.

Een aandeel met een bèta van 1,2 heeft een vereist rendement van 9%. De risicovrije rente is 3%. Welk verwacht marktrendement r_m volgt uit CAPM?

Een onderneming is gefinancierd met gewone aandelen ter waarde van €4 000 000, preferente aandelen ter waarde van €2 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €3 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 13%, de kosten van de preferente aandelen 8% en de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 3%. Het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC.

Een onderneming heeft 4 000 000 aandelen van €41,00 per stuk en 5 000 obligaties met een koers van €980 per stuk. De kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 3% en het belastingtarief is 28%. De bèta van het aandeel is 0,9, de risicovrije rente 3% en het marktrendement 10%. Bereken de WACC.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 1. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,4 aan te houden. Het belastingtarief is 28%, de risicovrije rente 3% en de marktrisicopremie 5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.