Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

De preferente aandelen van een onderneming keren een vast dividend van €6,00 per jaar uit en noteren op €32. Het belastingtarief is 28%. Bereken de kosten van de preferente aandelen r_p.

De risicovrije rente is 2%, het verwachte marktrendement is 6% en een aandeel heeft een bèta van 1,2. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel r_e.

Een aandeel met een bèta van 0,9 heeft een vereist rendement van 7,8%. De risicovrije rente is 1,5%. Welk verwacht marktrendement r_m volgt uit CAPM?

Een onderneming is gefinancierd met gewone aandelen ter waarde van €10 000 000, preferente aandelen ter waarde van €1 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €3 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 14%, de kosten van de preferente aandelen 8% en de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 3%. Het belastingtarief is 25,8%. Bereken de WACC.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 1,2. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,25 aan te houden. Het belastingtarief is 25,8%, de risicovrije rente 1% en de marktrisicopremie 7%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.

De aandelen van een onderneming hebben een bèta van 1,1 bij de huidige verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,4. Ze wil die verhouding verhogen tot 1,5. Het belastingtarief is 25%, de risicovrije rente 2,5% en de marktrisicopremie 6%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e na de wijziging.