Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Gratis printbaar werkblad CAPM en WACC: 6 opgaven van makkelijk tot tentamenniveau, met antwoordenblad. Print het of sla het op als pdf.

Nieuw werkbladOnline oefenen met hints

Voor docenten: gratis te printen, kopiëren en in de les te gebruiken. Elk nieuw werkblad heeft nieuwe waarden en een eigen antwoordblad. Een link naar ExamProblems op je cursuspagina wordt gewaardeerd.

Naam: ____________________   Datum: ____________

1.Makkelijk
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 11%β = 1,2re​ = ?

De risicovrije rente is 4%, het verwachte marktrendement is 11% en een aandeel heeft een bèta van 1,2. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel re.

rf = 4%rm = 11%β = 1,2
re = %
2.Makkelijk
Dleningen€20 000 000I = €1 000 000belastingbesparingT = 30%rente na belasting?rd​·(1 − T) = ?

Een onderneming heeft leningen van €20 000 000 waarover ze €1 000 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 30%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting rd·(1 − T) in procenten.

D = €20 000 000I = €1 000 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.Gemiddeld
WACC = ?gewone aandelen€4 000 000re​ = 14%preferente aandelen€1 500 000rp​ = 8%schuld€6 000 000rd​ = 3%T = 25%

Een onderneming is gefinancierd met gewone aandelen ter waarde van €4 000 000, preferente aandelen ter waarde van €1 500 000 en vreemd vermogen ter waarde van €6 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 14%, de kosten van de preferente aandelen 8% en de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 3%. Het belastingtarief is 25%. Bereken de WACC.

E = €4 000 000Ps = €1 500 000D = €6 000 000re = 14%rp = 8%rd = 3%T = 25%
WACC = %
4.Gemiddeld
WACC = ?eigen vermogen€4 000 000re​ = 13%schuld€2 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €4 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €2 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 13%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 4,5% en het belastingtarief is 28%. Bereken de WACC.

E = €4 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
5.Moeilijk
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5%geen schuldeigen vermogenβU​ = 1,1D/E = 0,6eigen vermogenre​ = ?schuldT = 28%

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 1,1. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,6 aan te houden. Het belastingtarief is 28%, de risicovrije rente 3,5% en de marktrisicopremie 5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re bij de nieuwe vermogensstructuur.

βU = 1,1D/E = 0,6T = 28%rf = 3,5%rm − rf = 5%
re = %
6.Moeilijk
WACC = ?eigen vermogen€10 000 000re​ = 10%obligaties8 000 × €1 121coupon 7%, n = 11T = 20%

Een onderneming heeft eigen vermogen met een marktwaarde van €10 000 000 en kosten van het eigen vermogen van 10%. Het vreemd vermogen bestaat uit 8 000 obligaties (nominale waarde €1 000, jaarlijkse coupon 7%, resterende looptijd 11 jaar) die elk op €1 121 noteren. Het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC, met het effectieve rendement van de obligaties als kosten van het vreemd vermogen vóór belasting.

E = €10 000 000re = 10%obligaties: 8 000 × €1 121coupon = 7%n = 11T = 20%
WACC = %

Antwoordenblad

  1. 1. re = 12,4 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,5 %
  3. 3. WACC = 7,087 %
  4. 4. WACC = 9,747 %
  5. 5. re = 11,38 %
  6. 6. WACC = 7,354 %

Volledige stapsgewijze oplossingen: oefen dit onderwerp op examproblems.com.