Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Gratis printbaar werkblad CAPM en WACC: 6 opgaven van makkelijk tot tentamenniveau, met antwoordenblad. Print het of sla het op als pdf.

Nieuw werkbladOnline oefenen met hints

Voor docenten: gratis te printen, kopiëren en in de les te gebruiken. Elk nieuw werkblad heeft nieuwe waarden en een eigen antwoordblad. Een link naar ExamProblems op je cursuspagina wordt gewaardeerd.

Naam: ____________________   Datum: ____________

1.Makkelijk
jaar0123…9Pp​ = €40€4,50€4,50€4,50…rp​ = ?

De preferente aandelen van een onderneming keren een vast dividend van €4,50 per jaar uit en noteren op €40. Het belastingtarief is 25,8%. Bereken de kosten van de preferente aandelen rp.

Dp = €4,50Pp = €40T = 25,8%
rp = %
2.Makkelijk
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 10%β = 0,8re​ = ?

De risicovrije rente is 3%, het verwachte marktrendement is 10% en een aandeel heeft een bèta van 0,8. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel re.

rf = 3%rm = 10%β = 0,8
re = %
3.Gemiddeld
WACC = ?eigen vermogen€12 000 000re​ = 13%schuld€4 000 000rd​ = 3%T = 20%

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €12 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €4 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 13%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 3% en het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC.

E = €12 000 000D = €4 000 000re = 13%rd = 3%T = 20%
WACC = %
4.Gemiddeld
WACC = ?gewone aandelen€4 000 000re​ = 10%preferente aandelen€500 000rp​ = 7%schuld€3 000 000rd​ = 6%T = 25%

Een onderneming is gefinancierd met gewone aandelen ter waarde van €4 000 000, preferente aandelen ter waarde van €500 000 en vreemd vermogen ter waarde van €3 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 10%, de kosten van de preferente aandelen 7% en de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 6%. Het belastingtarief is 25%. Bereken de WACC.

E = €4 000 000Ps = €500 000D = €3 000 000re = 10%rp = 7%rd = 6%T = 25%
WACC = %
5.Moeilijk
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 4%geen schuldeigen vermogenβU​ = 0,6D/E = 0,4eigen vermogenre​ = ?schuldT = 25%

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 0,6. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,4 aan te houden. Het belastingtarief is 25%, de risicovrije rente 2,5% en de marktrisicopremie 4%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re bij de nieuwe vermogensstructuur.

βU = 0,6D/E = 0,4T = 25%rf = 2,5%rm − rf = 4%
re = %
6.Moeilijk
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,5eigen vermogenβL​ = 1,1schuldD/E = 1eigen vermogenre​ = ?schuldT = 21%

De aandelen van een onderneming hebben een bèta van 1,1 bij de huidige verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,5. Ze wil die verhouding verhogen tot 1. Het belastingtarief is 21%, de risicovrije rente 1,5% en de marktrisicopremie 4%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re na de wijziging.

βL = 1,1D/E1 = 0,5D/E2 = 1T = 21%rf = 1,5%rm − rf = 4%
re = %

Antwoordenblad

  1. 1. rp = 11,25 %
  2. 2. re = 8,6 %
  3. 3. WACC = 10,35 %
  4. 4. WACC = 7,6 %
  5. 5. re = 5,62 %
  6. 6. re = 7,146 %

Volledige stapsgewijze oplossingen: oefen dit onderwerp op examproblems.com.