Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Gratis printbaar werkblad CAPM en WACC: 6 opgaven van makkelijk tot tentamenniveau, met antwoordenblad. Print het of sla het op als pdf.

Nieuw werkbladOnline oefenen met hints

Voor docenten: gratis te printen, kopiëren en in de les te gebruiken. Elk nieuw werkblad heeft nieuwe waarden en een eigen antwoordblad. Een link naar ExamProblems op je cursuspagina wordt gewaardeerd.

Naam: ____________________   Datum: ____________

1.Makkelijk
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7%β = 1,5re​ = ?

De risicovrije rente is 1%, het verwachte marktrendement is 7% en een aandeel heeft een bèta van 1,5. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel re.

rf = 1%rm = 7%β = 1,5
re = %
2.Makkelijk
Dleningen€12 000 000I = €660 000belastingbesparingT = 20%rente na belasting?rd​·(1 − T) = ?

Een onderneming heeft leningen van €12 000 000 waarover ze €660 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 20%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting rd·(1 − T) in procenten.

D = €12 000 000I = €660 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Gemiddeld
WACC = ?eigen vermogen€12 000 000re​ = 9%schuld€6 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €12 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €6 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 9%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 3,5% en het belastingtarief is 21%. Bereken de WACC.

E = €12 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
4.Gemiddeld
WACC = ?eigen vermogen€12 000 000re​ = 13%schuld€2 000 000rd​ = 7%T = 21%

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €12 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €2 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 13%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 7% en het belastingtarief is 21%. Bereken de WACC.

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 7%T = 21%
WACC = %
5.Moeilijk
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5%geen schuldeigen vermogenβU​ = 0,8D/E = 0,25eigen vermogenre​ = ?schuldT = 28%

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 0,8. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,25 aan te houden. Het belastingtarief is 28%, de risicovrije rente 4% en de marktrisicopremie 5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re bij de nieuwe vermogensstructuur.

βU = 0,8D/E = 0,25T = 28%rf = 4%rm − rf = 5%
re = %
6.Moeilijk
WACC = ?eigen vermogen€5 000 000re​ = 9%obligaties8 000 × €974coupon 4%, n = 6T = 20%

Een onderneming heeft eigen vermogen met een marktwaarde van €5 000 000 en kosten van het eigen vermogen van 9%. Het vreemd vermogen bestaat uit 8 000 obligaties (nominale waarde €1 000, jaarlijkse coupon 4%, resterende looptijd 6 jaar) die elk op €974 noteren. Het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC, met het effectieve rendement van de obligaties als kosten van het vreemd vermogen vóór belasting.

E = €5 000 000re = 9%obligaties: 8 000 × €974coupon = 4%n = 6T = 20%
WACC = %

Antwoordenblad

  1. 1. re = 10 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4,4 %
  3. 3. WACC = 6,922 %
  4. 4. WACC = 11,93 %
  5. 5. re = 8,72 %
  6. 6. WACC = 5,713 %

Volledige stapsgewijze oplossingen: oefen dit onderwerp op examproblems.com.