Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Een onderneming heeft leningen van €8 000 000 waarover ze €480 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 25%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting r_d·(1 − T) in procenten.

De preferente aandelen van een onderneming keren een vast dividend van €5,50 per jaar uit en noteren op €73. Het belastingtarief is 25%. Bereken de kosten van de preferente aandelen r_p.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €10 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €1 000 000. De WACC is 9,45%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 5% en het belastingtarief is 20%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €3 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €5 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 13%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 7% en het belastingtarief is 21%. Bereken de WACC.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 1,2. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,6 aan te houden. Het belastingtarief is 25,8%, de risicovrije rente 1,5% en de marktrisicopremie 6%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.

Een onderneming heeft eigen vermogen met een marktwaarde van €10 000 000 en kosten van het eigen vermogen van 11%. Het vreemd vermogen bestaat uit 4 000 obligaties (nominale waarde €1 000, jaarlijkse coupon 6%, resterende looptijd 8 jaar) die elk op €912 noteren. Het belastingtarief is 28%. Bereken de WACC, met het effectieve rendement van de obligaties als kosten van het vreemd vermogen vóór belasting.