Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Gratis printbaar werkblad CAPM en WACC: 6 opgaven van makkelijk tot tentamenniveau, met antwoordenblad. Print het of sla het op als pdf.

Nieuw werkbladOnline oefenen met hints

Voor docenten: gratis te printen, kopiëren en in de les te gebruiken. Elk nieuw werkblad heeft nieuwe waarden en een eigen antwoordblad. Een link naar ExamProblems op je cursuspagina wordt gewaardeerd.

Naam: ____________________   Datum: ____________

1.Makkelijk
jaar0123…9Pp​ = €61€7,50€7,50€7,50…rp​ = ?

De preferente aandelen van een onderneming keren een vast dividend van €7,50 per jaar uit en noteren op €61. Het belastingtarief is 30%. Bereken de kosten van de preferente aandelen rp.

Dp = €7,50Pp = €61T = 30%
rp = %
2.Makkelijk
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,3re​ = ?

De risicovrije rente is 2,5%, het verwachte marktrendement is 9% en een aandeel heeft een bèta van 1,3. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel re.

rf = 2,5%rm = 9%β = 1,3
re = %
3.Gemiddeld
WACC = ?gewone aandelen€4 000 000re​ = 14%preferente aandelen€1 000 000rp​ = 8%schuld€3 000 000rd​ = 5%T = 30%

Een onderneming is gefinancierd met gewone aandelen ter waarde van €4 000 000, preferente aandelen ter waarde van €1 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €3 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 14%, de kosten van de preferente aandelen 8% en de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 5%. Het belastingtarief is 30%. Bereken de WACC.

E = €4 000 000Ps = €1 000 000D = €3 000 000re = 14%rp = 8%rd = 5%T = 30%
WACC = %
4.Gemiddeld
WACC = 6,26%eigen vermogen€4 000 000re​ = ?schuld€3 000 000rd​ = 5%T = 21%

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €4 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €3 000 000. De WACC is 6,26%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 5% en het belastingtarief is 21%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re.

E = €4 000 000D = €3 000 000WACC = 6,26%rd = 5%T = 21%
re = %
5.Moeilijk
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 4%geen schuldeigen vermogenβU​ = 1,2D/E = 0,75eigen vermogenre​ = ?schuldT = 25%

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 1,2. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,75 aan te houden. Het belastingtarief is 25%, de risicovrije rente 4% en de marktrisicopremie 4%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re bij de nieuwe vermogensstructuur.

βU = 1,2D/E = 0,75T = 25%rf = 4%rm − rf = 4%
re = %
6.Moeilijk
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,4eigen vermogenβL​ = 1,2schuldD/E = 0,75eigen vermogenre​ = ?schuldT = 25%

De aandelen van een onderneming hebben een bèta van 1,2 bij de huidige verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,4. Ze wil die verhouding verhogen tot 0,75. Het belastingtarief is 25%, de risicovrije rente 3% en de marktrisicopremie 4,5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re na de wijziging.

βL = 1,2D/E1 = 0,4D/E2 = 0,75T = 25%rf = 3%rm − rf = 4,5%
re = %

Antwoordenblad

  1. 1. rp = 12,3 %
  2. 2. re = 10,95 %
  3. 3. WACC = 9,313 %
  4. 4. re = 7,992 %
  5. 5. re = 11,5 %
  6. 6. re = 9,49 %

Volledige stapsgewijze oplossingen: oefen dit onderwerp op examproblems.com.