Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Een onderneming heeft net een dividend van €3,90 per aandeel uitgekeerd. Het dividend groeit naar verwachting voor altijd met 4% per jaar, en de aandelenkoers is €101,50. Bereken met het dividendgroeimodel de kosten van het eigen vermogen r_e.

De risicovrije rente is 2,5%, het verwachte marktrendement is 9,5% en een aandeel heeft een bèta van 1,3. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel r_e.

Een aandeel met een bèta van 0,9 heeft een vereist rendement van 7,6%. De risicovrije rente is 4%. Welk verwacht marktrendement r_m volgt uit CAPM?

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €2 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €2 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 8%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 5% en het belastingtarief is 25,8%. Bereken de WACC.

Een onderneming heeft eigen vermogen met een marktwaarde van €8 000 000 en kosten van het eigen vermogen van 10%. Het vreemd vermogen bestaat uit 5 000 obligaties (nominale waarde €1 000, jaarlijkse coupon 7%, resterende looptijd 7 jaar) die elk op €1 085 noteren. Het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC, met het effectieve rendement van de obligaties als kosten van het vreemd vermogen vóór belasting.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 1. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 1,5 aan te houden. Het belastingtarief is 21%, de risicovrije rente 1% en de marktrisicopremie 4,5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.