Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Gratis printbaar werkblad CAPM en WACC: 6 opgaven van makkelijk tot tentamenniveau, met antwoordenblad. Print het of sla het op als pdf.

Nieuw werkbladOnline oefenen met hints

Voor docenten: gratis te printen, kopiëren en in de les te gebruiken. Elk nieuw werkblad heeft nieuwe waarden en een eigen antwoordblad. Een link naar ExamProblems op je cursuspagina wordt gewaardeerd.

Naam: ____________________   Datum: ____________

1.Makkelijk
Dleningen€12 000 000I = €600 000belastingbesparingT = 30%rente na belasting?rd​·(1 − T) = ?

Een onderneming heeft leningen van €12 000 000 waarover ze €600 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 30%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting rd·(1 − T) in procenten.

D = €12 000 000I = €600 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Makkelijk
jaar0123…9P0​ = €38,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,20, g = 4%, re​ = ?

Een onderneming heeft net een dividend van €2,20 per aandeel uitgekeerd. Het dividend groeit naar verwachting voor altijd met 4% per jaar, en de aandelenkoers is €38,00. Bereken met het dividendgroeimodel de kosten van het eigen vermogen re.

D0 = €2,20g = 4%P0 = €38,00
re = %
3.Gemiddeld
WACC = ?eigen vermogenEre​ = 13%schuldD = 0,6·Erd​ = 7%T = 28%

Een onderneming heeft een verhouding vreemd/eigen vermogen (tegen marktwaarde) van 0,6. De kosten van het eigen vermogen zijn 13%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 7% en het belastingtarief is 28%. Bereken de WACC.

D/E = 0,6re = 13%rd = 7%T = 28%
WACC = %
4.Gemiddeld
WACC = ?gewone aandelen€12 000 000re​ = 10%preferente aandelen€2 000 000rp​ = 6%schuld€5 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Een onderneming is gefinancierd met gewone aandelen ter waarde van €12 000 000, preferente aandelen ter waarde van €2 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €5 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 10%, de kosten van de preferente aandelen 6% en de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 4,5%. Het belastingtarief is 30%. Bereken de WACC.

E = €12 000 000Ps = €2 000 000D = €5 000 000re = 10%rp = 6%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Moeilijk
WACC = ?eigen vermogen5 000 000 × €11,50β = 0,9rf​ = 4%, rm​ = 9,5%schuld20 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 20%

Een onderneming heeft 5 000 000 aandelen van €11,50 per stuk en 20 000 obligaties met een koers van €1 020 per stuk. De kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 3,5% en het belastingtarief is 20%. De bèta van het aandeel is 0,9, de risicovrije rente 4% en het marktrendement 9,5%. Bereken de WACC.

β = 0,9rf = 4%rm = 9,5%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %
6.Moeilijk
WACC = ?eigen vermogen€15 000 000re​ = 11%obligaties2 000 × €959coupon 6%, n = 5T = 20%

Een onderneming heeft eigen vermogen met een marktwaarde van €15 000 000 en kosten van het eigen vermogen van 11%. Het vreemd vermogen bestaat uit 2 000 obligaties (nominale waarde €1 000, jaarlijkse coupon 6%, resterende looptijd 5 jaar) die elk op €959 noteren. Het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC, met het effectieve rendement van de obligaties als kosten van het vreemd vermogen vóór belasting.

E = €15 000 000re = 11%obligaties: 2 000 × €959coupon = 6%n = 5T = 20%
WACC = %

Antwoordenblad

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,5 %
  2. 2. re = 10,02 %
  3. 3. WACC = 10,02 %
  4. 4. WACC = 7,776 %
  5. 5. WACC = 7,339 %
  6. 6. WACC = 10,39 %

Volledige stapsgewijze oplossingen: oefen dit onderwerp op examproblems.com.