Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

De preferente aandelen van een onderneming keren een vast dividend van €5,50 per jaar uit en noteren op €50. Het belastingtarief is 25%. Bereken de kosten van de preferente aandelen r_p.

Beleggers eisen een rendement van 6,5% op een aandeel. De risicovrije rente is 3,5% en het verwachte marktrendement is 8,5%. Bereken met CAPM de bèta β van het aandeel.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €10 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €1 000 000. De WACC is 13,13%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 6% en het belastingtarief is 25,8%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e.

Een aandeel met een bèta van 2 heeft een vereist rendement van 17,5%. De risicovrije rente is 3,5%. Welk verwacht marktrendement r_m volgt uit CAPM?

Een onderneming heeft eigen vermogen met een marktwaarde van €5 000 000 en kosten van het eigen vermogen van 12%. Het vreemd vermogen bestaat uit 2 000 obligaties (nominale waarde €1 000, jaarlijkse coupon 7%, resterende looptijd 9 jaar) die elk op €1 068 noteren. Het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC, met het effectieve rendement van de obligaties als kosten van het vreemd vermogen vóór belasting.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 0,6. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,5 aan te houden. Het belastingtarief is 25%, de risicovrije rente 2,5% en de marktrisicopremie 7%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.