Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Gratis printbaar werkblad CAPM en WACC: 6 opgaven van makkelijk tot tentamenniveau, met antwoordenblad. Print het of sla het op als pdf.

Nieuw werkbladOnline oefenen met hints

Voor docenten: gratis te printen, kopiëren en in de les te gebruiken. Elk nieuw werkblad heeft nieuwe waarden en een eigen antwoordblad. Een link naar ExamProblems op je cursuspagina wordt gewaardeerd.

Naam: ____________________   Datum: ____________

1.Makkelijk
Dleningen€12 000 000I = €360 000belastingbesparingT = 30%rente na belasting?rd​·(1 − T) = ?

Een onderneming heeft leningen van €12 000 000 waarover ze €360 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 30%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting rd·(1 − T) in procenten.

D = €12 000 000I = €360 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Makkelijk
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5%β = 0,6re​ = ?

De risicovrije rente is 1%, het verwachte marktrendement is 5% en een aandeel heeft een bèta van 0,6. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel re.

rf = 1%rm = 5%β = 0,6
re = %
3.Gemiddeld
WACC = 7,9%eigen vermogen€10 000 000re​ = ?schuld€2 000 000rd​ = 3%T = 21%

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €10 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €2 000 000. De WACC is 7,9%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 3% en het belastingtarief is 21%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re.

E = €10 000 000D = €2 000 000WACC = 7,9%rd = 3%T = 21%
re = %
4.Gemiddeld
WACC = ?eigen vermogen€5 000 000re​ = 13%schuld€5 000 000rd​ = 3%T = 20%

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €5 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €5 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 13%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 3% en het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC.

E = €5 000 000D = €5 000 000re = 13%rd = 3%T = 20%
WACC = %
5.Moeilijk
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,2eigen vermogenβL​ = 1,3schuldD/E = 1eigen vermogenre​ = ?schuldT = 21%

De aandelen van een onderneming hebben een bèta van 1,3 bij de huidige verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,2. Ze wil die verhouding verhogen tot 1. Het belastingtarief is 21%, de risicovrije rente 2% en de marktrisicopremie 5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re na de wijziging.

βL = 1,3D/E1 = 0,2D/E2 = 1T = 21%rf = 2%rm − rf = 5%
re = %
6.Moeilijk
WACC = ?eigen vermogen€5 000 000re​ = 11%obligaties8 000 × €1 045coupon 5%, n = 5T = 25%

Een onderneming heeft eigen vermogen met een marktwaarde van €5 000 000 en kosten van het eigen vermogen van 11%. Het vreemd vermogen bestaat uit 8 000 obligaties (nominale waarde €1 000, jaarlijkse coupon 5%, resterende looptijd 5 jaar) die elk op €1 045 noteren. Het belastingtarief is 25%. Bereken de WACC, met het effectieve rendement van de obligaties als kosten van het vreemd vermogen vóór belasting.

E = €5 000 000re = 11%obligaties: 8 000 × €1 045coupon = 5%n = 5T = 25%
WACC = %

Antwoordenblad

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,1 %
  2. 2. re = 3,4 %
  3. 3. re = 9,006 %
  4. 4. WACC = 7,7 %
  5. 5. re = 12,05 %
  6. 6. WACC = 5,989 %

Volledige stapsgewijze oplossingen: oefen dit onderwerp op examproblems.com.