Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Een onderneming heeft leningen van €2 000 000 waarover ze €80 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 21%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting r_d·(1 − T) in procenten.

De risicovrije rente is 3%, het verwachte marktrendement is 9% en een aandeel heeft een bèta van 1,5. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel r_e.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €3 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €3 000 000. De WACC is 6,8%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 4,5% en het belastingtarief is 20%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €2 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €5 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 14%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 3% en het belastingtarief is 30%. Bereken de WACC.

Een onderneming heeft eigen vermogen met een marktwaarde van €6 000 000 en kosten van het eigen vermogen van 14%. Het vreemd vermogen bestaat uit 5 000 obligaties (nominale waarde €1 000, jaarlijkse coupon 4%, resterende looptijd 12 jaar) die elk op €911 noteren. Het belastingtarief is 28%. Bereken de WACC, met het effectieve rendement van de obligaties als kosten van het vreemd vermogen vóór belasting.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 0,7. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 1,5 aan te houden. Het belastingtarief is 28%, de risicovrije rente 2% en de marktrisicopremie 6,5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.