Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Een onderneming heeft leningen van €8 000 000 waarover ze €360 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 20%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting r_d·(1 − T) in procenten.

De preferente aandelen van een onderneming keren een vast dividend van €5,00 per jaar uit en noteren op €97. Het belastingtarief is 20%. Bereken de kosten van de preferente aandelen r_p.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €10 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €4 000 000. De WACC is 10,66%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 6% en het belastingtarief is 20%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €10 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €3 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 11%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 3% en het belastingtarief is 25%. Bereken de WACC.

Een onderneming heeft 5 000 000 aandelen die noteren op €58,00; de boekwaarde van het eigen vermogen is €174 000 000. Ze heeft net een dividend van €2,50 per aandeel uitgekeerd, en het dividend groeit met 2% per jaar. Het vreemd vermogen heeft een marktwaarde van €145 000 000 en kosten vóór belasting van 4%. Het belastingtarief is 30%. Bereken de WACC, met het dividendgroeimodel voor de kosten van het eigen vermogen.

De aandelen van een onderneming hebben een bèta van 1,2 bij de huidige verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,5. Ze wil die verhouding verhogen tot 0,75. Het belastingtarief is 25%, de risicovrije rente 1,5% en de marktrisicopremie 5,5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e na de wijziging.