Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Gratis printbaar werkblad CAPM en WACC: 6 opgaven van makkelijk tot tentamenniveau, met antwoordenblad. Print het of sla het op als pdf.

Nieuw werkbladOnline oefenen met hints

Voor docenten: gratis te printen, kopiëren en in de les te gebruiken. Elk nieuw werkblad heeft nieuwe waarden en een eigen antwoordblad. Een link naar ExamProblems op je cursuspagina wordt gewaardeerd.

Naam: ____________________   Datum: ____________

1.Makkelijk
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 0,8re​ = ?

De risicovrije rente is 4%, het verwachte marktrendement is 10% en een aandeel heeft een bèta van 0,8. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel re.

rf = 4%rm = 10%β = 0,8
re = %
2.Makkelijk
jaar0123…9Pp​ = €27€7,00€7,00€7,00…rp​ = ?

De preferente aandelen van een onderneming keren een vast dividend van €7,00 per jaar uit en noteren op €27. Het belastingtarief is 20%. Bereken de kosten van de preferente aandelen rp.

Dp = €7,00Pp = €27T = 20%
rp = %
3.Gemiddeld
WACC = ?gewone aandelen€6 000 000re​ = 12%preferente aandelen€1 500 000rp​ = 7%schuld€5 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

Een onderneming is gefinancierd met gewone aandelen ter waarde van €6 000 000, preferente aandelen ter waarde van €1 500 000 en vreemd vermogen ter waarde van €5 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 12%, de kosten van de preferente aandelen 7% en de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 4%. Het belastingtarief is 25,8%. Bereken de WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 500 000D = €5 000 000re = 12%rp = 7%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
4.Gemiddeld
WACC = ?eigen vermogen€2 000 000re​ = 9%schuld€5 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €2 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €5 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 9%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 4,5% en het belastingtarief is 30%. Bereken de WACC.

E = €2 000 000D = €5 000 000re = 9%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Moeilijk
WACC = ?eigen vermogen4 000 000 × €45,00D0​ = €2,80g = 3%schuld€180 000 000rd​ = 4%T = 20%

Een onderneming heeft 4 000 000 aandelen die noteren op €45,00; de boekwaarde van het eigen vermogen is €72 000 000. Ze heeft net een dividend van €2,80 per aandeel uitgekeerd, en het dividend groeit met 3% per jaar. Het vreemd vermogen heeft een marktwaarde van €180 000 000 en kosten vóór belasting van 4%. Het belastingtarief is 20%. Bereken de WACC, met het dividendgroeimodel voor de kosten van het eigen vermogen.

N = 4 000 000P0 = €45,00boekwaarde eigen vermogen = €72 000 000D0 = €2,80g = 3%D = €180 000 000rd = 4%T = 20%
WACC = %
6.Moeilijk
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,2eigen vermogenβL​ = 1,2schuldD/E = 0,6eigen vermogenre​ = ?schuldT = 30%

De aandelen van een onderneming hebben een bèta van 1,2 bij de huidige verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,2. Ze wil die verhouding verhogen tot 0,6. Het belastingtarief is 30%, de risicovrije rente 3,5% en de marktrisicopremie 6%. Bereken de kosten van het eigen vermogen re na de wijziging.

βL = 1,2D/E1 = 0,2D/E2 = 0,6T = 30%rf = 3,5%rm − rf = 6%
re = %

Antwoordenblad

  1. 1. re = 8,8 %
  2. 2. rp = 25,93 %
  3. 3. WACC = 7,787 %
  4. 4. WACC = 4,821 %
  5. 5. WACC = 6,304 %
  6. 6. re = 12,47 %

Volledige stapsgewijze oplossingen: oefen dit onderwerp op examproblems.com.