Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Een onderneming heeft net een dividend van €1,40 per aandeel uitgekeerd. Het dividend groeit naar verwachting voor altijd met 3% per jaar, en de aandelenkoers is €48,00. Bereken met het dividendgroeimodel de kosten van het eigen vermogen r_e.

De preferente aandelen van een onderneming keren een vast dividend van €3,00 per jaar uit en noteren op €43. Het belastingtarief is 20%. Bereken de kosten van de preferente aandelen r_p.

Een onderneming is gefinancierd met gewone aandelen ter waarde van €8 000 000, preferente aandelen ter waarde van €1 500 000 en vreemd vermogen ter waarde van €5 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 14%, de kosten van de preferente aandelen 8% en de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 6%. Het belastingtarief is 21%. Bereken de WACC.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €12 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €4 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 12%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 4,5% en het belastingtarief is 21%. Bereken de WACC.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 1,2. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,5 aan te houden. Het belastingtarief is 20%, de risicovrije rente 3% en de marktrisicopremie 6%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.

De aandelen van een onderneming hebben een bèta van 1,2 bij de huidige verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,4. Ze wil die verhouding verhogen tot 0,6. Het belastingtarief is 30%, de risicovrije rente 1% en de marktrisicopremie 6,5%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e na de wijziging.