Werkblad CAPM en WACC met antwoorden

Een onderneming heeft leningen van €10 000 000 waarover ze €550 000 rente per jaar betaalt. Het belastingtarief is 21%. Bereken de kosten van het vreemd vermogen na belasting r_d·(1 − T) in procenten.

De risicovrije rente is 1%, het verwachte marktrendement is 5% en een aandeel heeft een bèta van 1,5. Bereken met CAPM het vereiste rendement op het aandeel r_e.

Een onderneming heeft een verhouding vreemd/eigen vermogen (tegen marktwaarde) van 0,5. De kosten van het eigen vermogen zijn 11%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting 5% en het belastingtarief is 25%. Bereken de WACC.

Een onderneming heeft eigen vermogen ter waarde van €2 000 000 en vreemd vermogen ter waarde van €3 000 000. De kosten van het eigen vermogen zijn 13%, de kosten van het vreemd vermogen vóór belasting zijn 4% en het belastingtarief is 25%. Bereken de WACC.

De bedrijfsactiviteiten van een onderneming hebben een bèta zonder hefboom (asset beta) van 0,9. Ze is van plan een verhouding vreemd/eigen vermogen van 0,75 aan te houden. Het belastingtarief is 28%, de risicovrije rente 1% en de marktrisicopremie 7%. Bereken de kosten van het eigen vermogen r_e bij de nieuwe vermogensstructuur.

Een onderneming heeft 1 000 000 aandelen die noteren op €59,00; de boekwaarde van het eigen vermogen is €29 500 000. Ze heeft net een dividend van €2,00 per aandeel uitgekeerd, en het dividend groeit met 5% per jaar. Het vreemd vermogen heeft een marktwaarde van €47 200 000 en kosten vóór belasting van 6%. Het belastingtarief is 25,8%. Bereken de WACC, met het dividendgroeimodel voor de kosten van het eigen vermogen.