CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7%β = 0,9re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 3%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 7%, a współczynnik beta akcji 0,9. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 3%rm = 7%β = 0,9
re = %
2.Łatwy
lata0123…9P0​ = €26,00D1​D2​D3​…D0​ = €1,80, g = 2%, re​ = ?

Firma właśnie wypłaciła dywidendę €1,80 na akcję. Oczekuje się, że dywidendy będą rosły o 2% rocznie bez końca, a cena akcji wynosi €26,00. Korzystając z modelu stałego wzrostu dywidendy, wyznacz koszt kapitału własnego re.

D0 = €1,80g = 2%P0 = €26,00
re = %
3.Średni
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 0,8re​ = 8,1%

Akcja o becie 0,8 ma wymaganą stopę zwrotu 8,1%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 2,5%. Jaką oczekiwaną stopę zwrotu z rynku rm implikuje CAPM?

β = 0,8re = 8,1%rf = 2,5%
rm = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€10 000 000re​ = 14%dług€5 000 000rd​ = 7%T = 25%

Spółka ma kapitał własny o wartości €10 000 000 i dług o wartości €5 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 14%, koszt długu przed opodatkowaniem 7%, a stopa podatkowa 25%. Wyznacz WACC.

E = €10 000 000D = €5 000 000re = 14%rd = 7%T = 25%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny4 000 000 × €59,50D0​ = €1,90g = 4%dług€119 000 000rd​ = 5%T = 20%

Firma ma 4 000 000 akcji notowanych po €59,50; wartość księgowa jej kapitału własnego wynosi €95 200 000. Właśnie wypłaciła dywidendę €1,90 na akcję, a dywidendy rosną o 4% rocznie. Jej dług ma wartość rynkową €119 000 000 i koszt przed opodatkowaniem 5%. Stawka podatku wynosi 20%. Wyznacz WACC, przyjmując koszt kapitału własnego z modelu stałego wzrostu dywidendy.

N = 4 000 000P0 = €59,50księgowy kapitał własny = €95 200 000D0 = €1,90g = 4%D = €119 000 000rd = 5%T = 20%
WACC = %
6.Trudny
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,9D/E = 1kapitał własnyre​ = ?długT = 30%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,9. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 1. Stawka podatku wynosi 30%, stopa wolna od ryzyka 2%, a rynkowa premia za ryzyko 4%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,9D/E = 1T = 30%rf = 2%rm − rf = 4%
re = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. re = 6,6 %
  2. 2. re = 9,062 %
  3. 3. rm = 9,5 %
  4. 4. WACC = 11,08 %
  5. 5. WACC = 6,214 %
  6. 6. re = 8,12 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.