CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
lata0123…9Pp​ = €31€6,00€6,00€6,00…rp​ = ?

Akcje uprzywilejowane firmy wypłacają stałą dywidendę €6,00 rocznie i są notowane po €31. Stawka podatku wynosi 28%. Wyznacz koszt akcji uprzywilejowanych rp.

Dp = €6,00Pp = €31T = 28%
rp = %
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7,5%β = ?re​ = 6,25%

Inwestorzy wymagają z akcji stopy zwrotu 6,25%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 2,5%, a oczekiwana stopa zwrotu z rynku 7,5%. Korzystając z CAPM, wyznacz betę β akcji.

re = 6,25%rf = 2,5%rm = 7,5%
β =
3.Średni
WACC = ?kapitał własnyEre​ = 8%długD = 0,5·Erd​ = 6%T = 20%

Firma ma wskaźnik dług/kapitał własny (według wartości rynkowych) 0,5. Jej koszt kapitału własnego wynosi 8%, koszt długu przed opodatkowaniem 6%, a stawka podatku 20%. Wyznacz WACC.

D/E = 0,5re = 8%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€5 000 000re​ = 8%dług€3 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Spółka ma kapitał własny o wartości €5 000 000 i dług o wartości €3 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 8%, koszt długu przed opodatkowaniem 4,5%, a stopa podatkowa 21%. Wyznacz WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Trudny
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5,5%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 1,2D/E = 0,6kapitał własnyre​ = ?długT = 25%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 1,2. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,6. Stawka podatku wynosi 25%, stopa wolna od ryzyka 4%, a rynkowa premia za ryzyko 5,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 1,2D/E = 0,6T = 25%rf = 4%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny5 000 000 × €19,00β = 1,3rf​ = 2%, rm​ = 8%dług40 000 × €960rd​ = 4%T = 30%

Spółka ma 5 000 000 akcji po €19,00 za sztukę i 40 000 obligacji notowanych po €960 za sztukę. Koszt długu przed opodatkowaniem wynosi 4%, a stopa podatkowa 30%. Współczynnik beta akcji to 1,3, stopa wolna od ryzyka 2%, a stopa zwrotu z rynku 8%. Wyznacz WACC.

β = 1,3rf = 2%rm = 8%rd = 4%T = 30%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. rp = 19,35 %
  2. 2. β = 0,75
  3. 3. WACC = 6,933 %
  4. 4. WACC = 6,333 %
  5. 5. re = 13,57 %
  6. 6. WACC = 7,785 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.