CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 0,9re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 1%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 8%, a współczynnik beta akcji 0,9. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 1%rm = 8%β = 0,9
re = %
2.Łatwy
lata0123…9Pp​ = €82€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Akcje uprzywilejowane firmy wypłacają stałą dywidendę €8,00 rocznie i są notowane po €82. Stawka podatku wynosi 28%. Wyznacz koszt akcji uprzywilejowanych rp.

Dp = €8,00Pp = €82T = 28%
rp = %
3.Średni
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 13,5%

Akcja o becie 2 ma wymaganą stopę zwrotu 13,5%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 2,5%. Jaką oczekiwaną stopę zwrotu z rynku rm implikuje CAPM?

β = 2re = 13,5%rf = 2,5%
rm = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€4 000 000re​ = 13%dług€2 000 000rd​ = 6%T = 21%

Spółka ma kapitał własny o wartości €4 000 000 i dług o wartości €2 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 13%, koszt długu przed opodatkowaniem 6%, a stopa podatkowa 21%. Wyznacz WACC.

E = €4 000 000D = €2 000 000re = 13%rd = 6%T = 21%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny€5 000 000re​ = 10%obligacje5 000 × €1 074kupon 7%, n = 10T = 25%

Firma ma kapitał własny o wartości rynkowej €5 000 000 i koszcie 10%. Jej dług stanowi 5 000 obligacji (wartość nominalna €1 000, roczny kupon 7%, 10 lat do wykupu), notowanych po €1 074 za sztukę. Stawka podatku wynosi 25%. Wyznacz WACC, przyjmując rentowność do wykupu obligacji jako koszt długu przed opodatkowaniem.

E = €5 000 000re = 10%obligacje: 5 000 × €1 074kupon = 7%n = 10T = 25%
WACC = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny4 000 000 × €52,50D0​ = €2,60g = 2%dług€210 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

Firma ma 4 000 000 akcji notowanych po €52,50; wartość księgowa jej kapitału własnego wynosi €126 000 000. Właśnie wypłaciła dywidendę €2,60 na akcję, a dywidendy rosną o 2% rocznie. Jej dług ma wartość rynkową €210 000 000 i koszt przed opodatkowaniem 4%. Stawka podatku wynosi 25,8%. Wyznacz WACC, przyjmując koszt kapitału własnego z modelu stałego wzrostu dywidendy.

N = 4 000 000P0 = €52,50księgowy kapitał własny = €126 000 000D0 = €2,60g = 2%D = €210 000 000rd = 4%T = 25,8%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. re = 7,3 %
  2. 2. rp = 9,756 %
  3. 3. rm = 8 %
  4. 4. WACC = 10,25 %
  5. 5. WACC = 7,15 %
  6. 6. WACC = 5,01 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.