CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
Dkredyty€8 000 000I = €320 000oszczędność podatkowaT = 28%odsetki po opodatkowaniu?rd​·(1 − T) = ?

Firma ma kredyty €8 000 000, od których płaci €320 000 odsetek rocznie. Stawka podatku wynosi 28%. Wyznacz koszt długu po opodatkowaniu rd·(1 − T) w procentach.

D = €8 000 000I = €320 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9,5%β = 0,6re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 3%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 9,5%, a współczynnik beta akcji 0,6. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 3%rm = 9,5%β = 0,6
re = %
3.Średni
WACC = ?kapitał własny€3 000 000re​ = 11%dług€6 000 000rd​ = 5%T = 28%

Spółka ma kapitał własny o wartości €3 000 000 i dług o wartości €6 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 11%, koszt długu przed opodatkowaniem 5%, a stopa podatkowa 28%. Wyznacz WACC.

E = €3 000 000D = €6 000 000re = 11%rd = 5%T = 28%
WACC = %
4.Średni
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 1,4re​ = 7,1%

Akcja o becie 1,4 ma wymaganą stopę zwrotu 7,1%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 1,5%. Jaką oczekiwaną stopę zwrotu z rynku rm implikuje CAPM?

β = 1,4re = 7,1%rf = 1,5%
rm = %
5.Trudny
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5,5%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,9D/E = 1,5kapitał własnyre​ = ?długT = 21%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,9. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 1,5. Stawka podatku wynosi 21%, stopa wolna od ryzyka 1%, a rynkowa premia za ryzyko 5,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,9D/E = 1,5T = 21%rf = 1%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny2 000 000 × €36,00β = 0,9rf​ = 2,5%, rm​ = 6,5%dług5 000 × €980rd​ = 4%T = 30%

Spółka ma 2 000 000 akcji po €36,00 za sztukę i 5 000 obligacji notowanych po €980 za sztukę. Koszt długu przed opodatkowaniem wynosi 4%, a stopa podatkowa 30%. Współczynnik beta akcji to 0,9, stopa wolna od ryzyka 2,5%, a stopa zwrotu z rynku 6,5%. Wyznacz WACC.

β = 0,9rf = 2,5%rm = 6,5%rd = 4%T = 30%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,88 %
  2. 2. re = 6,9 %
  3. 3. WACC = 6,067 %
  4. 4. rm = 5,5 %
  5. 5. re = 11,82 %
  6. 6. WACC = 5,89 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.