CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 12,8%

Inwestorzy wymagają z akcji stopy zwrotu 12,8%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 2%, a oczekiwana stopa zwrotu z rynku 8%. Korzystając z CAPM, wyznacz betę β akcji.

re = 12,8%rf = 2%rm = 8%
β =
2.Łatwy
lata0123…9Pp​ = €70€2,00€2,00€2,00…rp​ = ?

Akcje uprzywilejowane firmy wypłacają stałą dywidendę €2,00 rocznie i są notowane po €70. Stawka podatku wynosi 25,8%. Wyznacz koszt akcji uprzywilejowanych rp.

Dp = €2,00Pp = €70T = 25,8%
rp = %
3.Średni
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 7,13%

Akcja o becie 1,25 ma wymaganą stopę zwrotu 7,13%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 1,5%. Jaką oczekiwaną stopę zwrotu z rynku rm implikuje CAPM?

β = 1,25re = 7,13%rf = 1,5%
rm = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€8 000 000re​ = 10%dług€4 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Spółka ma kapitał własny o wartości €8 000 000 i dług o wartości €4 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 10%, koszt długu przed opodatkowaniem 4,5%, a stopa podatkowa 21%. Wyznacz WACC.

E = €8 000 000D = €4 000 000re = 10%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Trudny
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,4kapitał własnyβL​ = 1,4długD/E = 0,75kapitał własnyre​ = ?długT = 20%

Akcje firmy mają betę 1,4 przy obecnym wskaźniku dług/kapitał własny 0,4. Firma planuje podnieść ten wskaźnik do 0,75. Stawka podatku wynosi 20%, stopa wolna od ryzyka 2,5%, a rynkowa premia za ryzyko 5,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re po zmianie.

βL = 1,4D/E1 = 0,4D/E2 = 0,75T = 20%rf = 2,5%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny€12 000 000re​ = 11%obligacje4 000 × €1 068kupon 5%, n = 5T = 21%

Firma ma kapitał własny o wartości rynkowej €12 000 000 i koszcie 11%. Jej dług stanowi 4 000 obligacji (wartość nominalna €1 000, roczny kupon 5%, 5 lat do wykupu), notowanych po €1 068 za sztukę. Stawka podatku wynosi 21%. Wyznacz WACC, przyjmując rentowność do wykupu obligacji jako koszt długu przed opodatkowaniem.

E = €12 000 000re = 11%obligacje: 4 000 × €1 068kupon = 5%n = 5T = 21%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. β = 1,8
  2. 2. rp = 2,857 %
  3. 3. rm = 6,004 %
  4. 4. WACC = 7,852 %
  5. 5. re = 11,83 %
  6. 6. WACC = 8,837 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.