CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
lata0123…9P0​ = €37,00D1​D2​D3​…D0​ = €1,80, g = 3%, re​ = ?

Firma właśnie wypłaciła dywidendę €1,80 na akcję. Oczekuje się, że dywidendy będą rosły o 3% rocznie bez końca, a cena akcji wynosi €37,00. Korzystając z modelu stałego wzrostu dywidendy, wyznacz koszt kapitału własnego re.

D0 = €1,80g = 3%P0 = €37,00
re = %
2.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,5re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 3,5%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 7,5%, a współczynnik beta akcji 1,5. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 3,5%rm = 7,5%β = 1,5
re = %
3.Średni
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 8%

Akcja o becie 0,9 ma wymaganą stopę zwrotu 8%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 3,5%. Jaką oczekiwaną stopę zwrotu z rynku rm implikuje CAPM?

β = 0,9re = 8%rf = 3,5%
rm = %
4.Średni
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 1,2re​ = 7%

Akcja o becie 1,2 ma wymaganą stopę zwrotu 7%. Stopa wolna od ryzyka wynosi 1%. Jaką oczekiwaną stopę zwrotu z rynku rm implikuje CAPM?

β = 1,2re = 7%rf = 1%
rm = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny€12 000 000re​ = 14%obligacje5 000 × €947kupon 4%, n = 4T = 25,8%

Firma ma kapitał własny o wartości rynkowej €12 000 000 i koszcie 14%. Jej dług stanowi 5 000 obligacji (wartość nominalna €1 000, roczny kupon 4%, 4 lat do wykupu), notowanych po €947 za sztukę. Stawka podatku wynosi 25,8%. Wyznacz WACC, przyjmując rentowność do wykupu obligacji jako koszt długu przed opodatkowaniem.

E = €12 000 000re = 14%obligacje: 5 000 × €947kupon = 4%n = 4T = 25,8%
WACC = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny5 000 000 × €23,00D0​ = €2,60g = 5%dług€92 000 000rd​ = 5%T = 30%

Firma ma 5 000 000 akcji notowanych po €23,00; wartość księgowa jej kapitału własnego wynosi €57 500 000. Właśnie wypłaciła dywidendę €2,60 na akcję, a dywidendy rosną o 5% rocznie. Jej dług ma wartość rynkową €92 000 000 i koszt przed opodatkowaniem 5%. Stawka podatku wynosi 30%. Wyznacz WACC, przyjmując koszt kapitału własnego z modelu stałego wzrostu dywidendy.

N = 5 000 000P0 = €23,00księgowy kapitał własny = €57 500 000D0 = €2,60g = 5%D = €92 000 000rd = 5%T = 30%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. re = 8,011 %
  2. 2. re = 9,5 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. rm = 6 %
  5. 5. WACC = 11,2 %
  6. 6. WACC = 10,93 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.