CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10,5%β = 1,2re​ = ?

Stopa wolna od ryzyka wynosi 3,5%, oczekiwana stopa zwrotu z rynku 10,5%, a współczynnik beta akcji 1,2. Wyznacz za pomocą CAPM wymaganą stopę zwrotu z akcji re.

rf = 3,5%rm = 10,5%β = 1,2
re = %
2.Łatwy
lata0123…9Pp​ = €42€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Akcje uprzywilejowane firmy wypłacają stałą dywidendę €4,00 rocznie i są notowane po €42. Stawka podatku wynosi 21%. Wyznacz koszt akcji uprzywilejowanych rp.

Dp = €4,00Pp = €42T = 21%
rp = %
3.Średni
WACC = 8,66%kapitał własny€10 000 000re​ = ?dług€4 000 000rd​ = 4%T = 30%

Firma ma kapitał własny o wartości €10 000 000 i dług o wartości €4 000 000. Jej WACC wynosi 8,66%, koszt długu przed opodatkowaniem 4%, a stawka podatku 30%. Wyznacz koszt kapitału własnego re.

E = €10 000 000D = €4 000 000WACC = 8,66%rd = 4%T = 30%
re = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€3 000 000re​ = 9%dług€5 000 000rd​ = 5%T = 30%

Spółka ma kapitał własny o wartości €3 000 000 i dług o wartości €5 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 9%, koszt długu przed opodatkowaniem 5%, a stopa podatkowa 30%. Wyznacz WACC.

E = €3 000 000D = €5 000 000re = 9%rd = 5%T = 30%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny2 000 000 × €26,00D0​ = €2,10g = 4%dług€31 200 000rd​ = 4,5%T = 28%

Firma ma 2 000 000 akcji notowanych po €26,00; wartość księgowa jej kapitału własnego wynosi €20 800 000. Właśnie wypłaciła dywidendę €2,10 na akcję, a dywidendy rosną o 4% rocznie. Jej dług ma wartość rynkową €31 200 000 i koszt przed opodatkowaniem 4,5%. Stawka podatku wynosi 28%. Wyznacz WACC, przyjmując koszt kapitału własnego z modelu stałego wzrostu dywidendy.

N = 2 000 000P0 = €26,00księgowy kapitał własny = €20 800 000D0 = €2,10g = 4%D = €31 200 000rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
6.Trudny
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6,5%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 1D/E = 0,4kapitał własnyre​ = ?długT = 20%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 1. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,4. Stawka podatku wynosi 20%, stopa wolna od ryzyka 3%, a rynkowa premia za ryzyko 6,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 1D/E = 0,4T = 20%rf = 3%rm − rf = 6,5%
re = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. re = 11,9 %
  2. 2. rp = 9,524 %
  3. 3. re = 11 %
  4. 4. WACC = 5,563 %
  5. 5. WACC = 8,965 %
  6. 6. re = 11,58 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.