CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
lata0123…9P0​ = €13,00D1​D2​D3​…D0​ = €1,00, g = 2,5%, re​ = ?

Firma właśnie wypłaciła dywidendę €1,00 na akcję. Oczekuje się, że dywidendy będą rosły o 2,5% rocznie bez końca, a cena akcji wynosi €13,00. Korzystając z modelu stałego wzrostu dywidendy, wyznacz koszt kapitału własnego re.

D0 = €1,00g = 2,5%P0 = €13,00
re = %
2.Łatwy
Dkredyty€2 000 000I = €140 000oszczędność podatkowaT = 25,8%odsetki po opodatkowaniu?rd​·(1 − T) = ?

Firma ma kredyty €2 000 000, od których płaci €140 000 odsetek rocznie. Stawka podatku wynosi 25,8%. Wyznacz koszt długu po opodatkowaniu rd·(1 − T) w procentach.

D = €2 000 000I = €140 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
3.Średni
WACC = ?akcje zwykłe€8 000 000re​ = 10%akcje uprzywilejowane€2 000 000rp​ = 7,5%dług€2 000 000rd​ = 6%T = 25%

Firma jest finansowana akcjami zwykłymi o wartości €8 000 000, akcjami uprzywilejowanymi o wartości €2 000 000 i długiem o wartości €2 000 000. Koszt kapitału własnego wynosi 10%, koszt akcji uprzywilejowanych 7,5%, a koszt długu przed opodatkowaniem 6%. Stawka podatku wynosi 25%. Wyznacz WACC.

E = €8 000 000Ps = €2 000 000D = €2 000 000re = 10%rp = 7,5%rd = 6%T = 25%
WACC = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€8 000 000re​ = 11%dług€4 000 000rd​ = 5%T = 20%

Spółka ma kapitał własny o wartości €8 000 000 i dług o wartości €4 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 11%, koszt długu przed opodatkowaniem 5%, a stopa podatkowa 20%. Wyznacz WACC.

E = €8 000 000D = €4 000 000re = 11%rd = 5%T = 20%
WACC = %
5.Trudny
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 6%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 1,1D/E = 0,4kapitał własnyre​ = ?długT = 25,8%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 1,1. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,4. Stawka podatku wynosi 25,8%, stopa wolna od ryzyka 1,5%, a rynkowa premia za ryzyko 6%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 1,1D/E = 0,4T = 25,8%rf = 1,5%rm − rf = 6%
re = %
6.Trudny
WACC = ?kapitał własny5 000 000 × €40,00β = 0,8rf​ = 4%, rm​ = 8,5%dług10 000 × €980rd​ = 4,5%T = 25%

Spółka ma 5 000 000 akcji po €40,00 za sztukę i 10 000 obligacji notowanych po €980 za sztukę. Koszt długu przed opodatkowaniem wynosi 4,5%, a stopa podatkowa 25%. Współczynnik beta akcji to 0,8, stopa wolna od ryzyka 4%, a stopa zwrotu z rynku 8,5%. Wyznacz WACC.

β = 0,8rf = 4%rm = 8,5%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. re = 10,38 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5,194 %
  3. 3. WACC = 8,667 %
  4. 4. WACC = 8,667 %
  5. 5. re = 10,06 %
  6. 6. WACC = 7,403 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.