CAPM i WACC: karta pracy z odpowiedziami

Darmowa karta pracy do druku – CAPM i WACC: 6 zadań od łatwych do poziomu egzaminu, z kluczem odpowiedzi. Wydrukuj ją lub zapisz jako PDF.

Nowa karta pracyĆwicz online z podpowiedziami

Dla nauczycieli: można bezpłatnie drukować, kopiować i używać na zajęciach. Każdy nowy arkusz ma nowe wartości i własny klucz odpowiedzi. Będziemy wdzięczni za link do ExamProblems na stronie kursu.

Imię: ____________________   Data: ____________

1.Łatwy
lata0123…9P0​ = €52,50D1​D2​D3​…D0​ = €3,50, g = 5%, re​ = ?

Firma właśnie wypłaciła dywidendę €3,50 na akcję. Oczekuje się, że dywidendy będą rosły o 5% rocznie bez końca, a cena akcji wynosi €52,50. Korzystając z modelu stałego wzrostu dywidendy, wyznacz koszt kapitału własnego re.

D0 = €3,50g = 5%P0 = €52,50
re = %
2.Łatwy
lata0123…9Pp​ = €69€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Akcje uprzywilejowane firmy wypłacają stałą dywidendę €5,50 rocznie i są notowane po €69. Stawka podatku wynosi 30%. Wyznacz koszt akcji uprzywilejowanych rp.

Dp = €5,50Pp = €69T = 30%
rp = %
3.Średni
WACC = ?kapitał własny€3 000 000re​ = 9%dług€1 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Spółka ma kapitał własny o wartości €3 000 000 i dług o wartości €1 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 9%, koszt długu przed opodatkowaniem 6%, a stopa podatkowa 25,8%. Wyznacz WACC.

E = €3 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
4.Średni
WACC = ?kapitał własny€4 000 000re​ = 11%dług€4 000 000rd​ = 5%T = 28%

Spółka ma kapitał własny o wartości €4 000 000 i dług o wartości €4 000 000. Jej koszt kapitału własnego wynosi 11%, koszt długu przed opodatkowaniem 5%, a stopa podatkowa 28%. Wyznacz WACC.

E = €4 000 000D = €4 000 000re = 11%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.Trudny
WACC = ?kapitał własny4 000 000 × €21,00β = 0,6rf​ = 1,5%, rm​ = 7%dług10 000 × €1 020rd​ = 4,5%T = 30%

Spółka ma 4 000 000 akcji po €21,00 za sztukę i 10 000 obligacji notowanych po €1 020 za sztukę. Koszt długu przed opodatkowaniem wynosi 4,5%, a stopa podatkowa 30%. Współczynnik beta akcji to 0,6, stopa wolna od ryzyka 1,5%, a stopa zwrotu z rynku 7%. Wyznacz WACC.

β = 0,6rf = 1,5%rm = 7%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
6.Trudny
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 5,5%brak zadłużeniakapitał własnyβU​ = 0,8D/E = 0,25kapitał własnyre​ = ?długT = 20%

Działalność firmy ma betę niezlewarowaną (aktywów) 0,8. Firma planuje wskaźnik dług/kapitał własny 0,25. Stawka podatku wynosi 20%, stopa wolna od ryzyka 3%, a rynkowa premia za ryzyko 5,5%. Wyznacz koszt kapitału własnego re przy nowej strukturze kapitału.

βU = 0,8D/E = 0,25T = 20%rf = 3%rm − rf = 5,5%
re = %

Klucz odpowiedzi

  1. 1. re = 12 %
  2. 2. rp = 7,971 %
  3. 3. WACC = 7,863 %
  4. 4. WACC = 7,3 %
  5. 5. WACC = 4,621 %
  6. 6. re = 8,28 %

Pełne rozwiązania krok po kroku: ćwicz ten temat na examproblems.com.