1.Fácil
As ações preferenciais de uma empresa pagam um dividendo fixo de €7,00 por ano e são negociadas a €69. A alíquota de imposto é 25,8%. Encontre o custo das ações preferenciais rp.
Dp = €7,00Pp = €69T = 25,8%
rp = %
Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas
2.Fácil
Os investidores exigem um retorno de 6,95% sobre uma ação. A taxa livre de risco é 2% e o retorno esperado do mercado é 7,5%. Use o CAPM para encontrar o beta β da ação.
re = 6,95%rf = 2%rm = 7,5%
β =
3.Média
Uma empresa tem uma relação dívida/capital próprio (a valores de mercado) de 1. Seu custo do capital próprio é 14%, seu custo da dívida antes dos impostos é 4,5% e a alíquota de imposto é 30%. Encontre o WACC.
D/E = 1re = 14%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.Média
Uma empresa tem capital próprio de €8 000 000 e dívida de €5 000 000. Seu custo do capital próprio é 12%, seu custo da dívida antes dos impostos é 6% e a alíquota de imposto é 25%. Calcule o WACC.
E = €8 000 000D = €5 000 000re = 12%rd = 6%T = 25%
WACC = %
5.Difícil
Uma empresa tem 5 000 000 ações a €56,00 cada e 10 000 títulos negociados a €1 020 cada. O custo da dívida antes dos impostos é 5% e a alíquota de imposto é 30%. O beta da ação é 0,8, a taxa livre de risco é 1,5% e o retorno do mercado é 6%. Calcule o WACC.
β = 0,8rf = 1,5%rm = 6%rd = 5%T = 30%
WACC = %
6.Difícil
Uma empresa tem capital próprio com valor de mercado de €10 000 000 e custo do capital próprio de 9%. Sua dívida consiste em 4 000 títulos (valor de face €1 000, cupom anual 5%, 5 anos até o vencimento) negociados a €979 cada. A alíquota de imposto é 25,8%. Encontre o WACC, usando o rendimento até o vencimento dos títulos como custo da dívida antes dos impostos.
E = €10 000 000re = 9%títulos: 4 000 × €979cupom = 5%n = 5T = 25,8%
WACC = %
Gabarito
- 1. rp = 10,14 %
- 2. β = 0,9
- 3. WACC = 8,575 %
- 4. WACC = 9,115 %
- 5. WACC = 5,044 %
- 6. WACC = 7,614 %
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