Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas

Lista de exercícios de CAPM e WACC grátis para imprimir: 6 exercícios do nível fácil ao nível de prova, com gabarito. Imprima ou salve como PDF.

Nova lista de exercíciosPratique on-line com dicas

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Fácil
Dempréstimos€8 000 000I = €240 000economia de impostosT = 30%juros após impostos?rd​·(1 − T) = ?

Uma empresa tem empréstimos de €8 000 000 sobre os quais paga €240 000 de juros por ano. A alíquota de imposto é 30%. Encontre o custo da dívida após os impostos rd·(1 − T) em porcentagem.

D = €8 000 000I = €240 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Fácil
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9,5%β = ?re​ = 15,1%

Os investidores exigem um retorno de 15,1% sobre uma ação. A taxa livre de risco é 2,5% e o retorno esperado do mercado é 9,5%. Use o CAPM para encontrar o beta β da ação.

re = 15,1%rf = 2,5%rm = 9,5%
β =
3.Média
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 8,9%

Uma ação com beta de 1,6 tem retorno exigido de 8,9%. A taxa livre de risco é 2,5%. Que retorno esperado do mercado rm o CAPM implica?

β = 1,6re = 8,9%rf = 2,5%
rm = %
4.Média
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,8re​ = 8,2%

Uma ação com beta de 0,8 tem retorno exigido de 8,2%. A taxa livre de risco é 3%. Que retorno esperado do mercado rm o CAPM implica?

β = 0,8re = 8,2%rf = 3%
rm = %
5.Difícil
WACC = ?capital próprio€5 000 000re​ = 14%títulos4 000 × €978cupom 4%, n = 5T = 25,8%

Uma empresa tem capital próprio com valor de mercado de €5 000 000 e custo do capital próprio de 14%. Sua dívida consiste em 4 000 títulos (valor de face €1 000, cupom anual 4%, 5 anos até o vencimento) negociados a €978 cada. A alíquota de imposto é 25,8%. Encontre o WACC, usando o rendimento até o vencimento dos títulos como custo da dívida antes dos impostos.

E = €5 000 000re = 14%títulos: 4 000 × €978cupom = 4%n = 5T = 25,8%
WACC = %
6.Difícil
WACC = ?capital próprio1 000 000 × €35,00D0​ = €1,40g = 3%dívida€17 500 000rd​ = 3%T = 25%

Uma empresa tem 1 000 000 ações negociadas a €35,00; o valor contábil do seu patrimônio líquido é €17 500 000. Ela acaba de pagar um dividendo de €1,40 por ação, e os dividendos crescem 3% ao ano. Sua dívida tem valor de mercado de €17 500 000 e custo antes dos impostos de 3%. A alíquota de imposto é 25%. Encontre o WACC, usando o modelo de crescimento de dividendos para o custo do capital próprio.

N = 1 000 000P0 = €35,00patrimônio contábil = €17 500 000D0 = €1,40g = 3%D = €17 500 000rd = 3%T = 25%
WACC = %

Gabarito

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,1 %
  2. 2. β = 1,8
  3. 3. rm = 6,5 %
  4. 4. rm = 9,5 %
  5. 5. WACC = 9,321 %
  6. 6. WACC = 5,497 %

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