Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas

Lista de exercícios de CAPM e WACC grátis para imprimir: 6 exercícios do nível fácil ao nível de prova, com gabarito. Imprima ou salve como PDF.

Nova lista de exercíciosPratique on-line com dicas

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Fácil
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 5,5%β = 0,6re​ = ?

A taxa livre de risco é 1,5%, o retorno esperado do mercado é 5,5% e uma ação tem beta de 0,6. Use o CAPM para calcular o retorno exigido da ação re.

rf = 1,5%rm = 5,5%β = 0,6
re = %
2.Fácil
Dempréstimos€2 000 000I = €80 000economia de impostosT = 28%juros após impostos?rd​·(1 − T) = ?

Uma empresa tem empréstimos de €2 000 000 sobre os quais paga €80 000 de juros por ano. A alíquota de imposto é 28%. Encontre o custo da dívida após os impostos rd·(1 − T) em porcentagem.

D = €2 000 000I = €80 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.Média
WACC = 8,55%capital próprio€6 000 000re​ = ?dívida€5 000 000rd​ = 4%T = 20%

Uma empresa tem capital próprio no valor de €6 000 000 e dívida no valor de €5 000 000. Seu WACC é 8,55%, seu custo da dívida antes dos impostos é 4% e a alíquota de imposto é 20%. Encontre o custo do capital próprio re.

E = €6 000 000D = €5 000 000WACC = 8,55%rd = 4%T = 20%
re = %
4.Média
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 10,38%

Uma ação com beta de 1,25 tem retorno exigido de 10,38%. A taxa livre de risco é 3,5%. Que retorno esperado do mercado rm o CAPM implica?

β = 1,25re = 10,38%rf = 3,5%
rm = %
5.Difícil
WACC = ?capital próprio1 000 000 × €39,00D0​ = €1,80g = 2%dívida€19 500 000rd​ = 6%T = 25%

Uma empresa tem 1 000 000 ações negociadas a €39,00; o valor contábil do seu patrimônio líquido é €19 500 000. Ela acaba de pagar um dividendo de €1,80 por ação, e os dividendos crescem 2% ao ano. Sua dívida tem valor de mercado de €19 500 000 e custo antes dos impostos de 6%. A alíquota de imposto é 25%. Encontre o WACC, usando o modelo de crescimento de dividendos para o custo do capital próprio.

N = 1 000 000P0 = €39,00patrimônio contábil = €19 500 000D0 = €1,80g = 2%D = €19 500 000rd = 6%T = 25%
WACC = %
6.Difícil
WACC = ?capital próprio1 000 000 × €36,00β = 0,8rf​ = 1%, rm​ = 6%dívida20 000 × €980rd​ = 7%T = 21%

Uma empresa tem 1 000 000 ações a €36,00 cada e 20 000 títulos negociados a €980 cada. O custo da dívida antes dos impostos é 7% e a alíquota de imposto é 21%. O beta da ação é 0,8, a taxa livre de risco é 1% e o retorno do mercado é 6%. Calcule o WACC.

β = 0,8rf = 1%rm = 6%rd = 7%T = 21%
WACC = %

Gabarito

  1. 1. re = 3,9 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 2,88 %
  3. 3. re = 13,01 %
  4. 4. rm = 9,004 %
  5. 5. WACC = 5,972 %
  6. 6. WACC = 5,187 %

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