Lista de exercícios de CAPM e WACC com respostas

Lista de exercícios de CAPM e WACC grátis para imprimir: 6 exercícios do nível fácil ao nível de prova, com gabarito. Imprima ou salve como PDF.

Nova lista de exercíciosPratique on-line com dicas

Para professores: pode imprimir, copiar e usar em aula gratuitamente. Cada nova folha tem novos valores e o seu próprio gabarito. Agradecemos um link para o ExamProblems na página da sua disciplina.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Fácil
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,5re​ = ?

A taxa livre de risco é 3%, o retorno esperado do mercado é 9,5% e uma ação tem beta de 1,5. Use o CAPM para calcular o retorno exigido da ação re.

rf = 3%rm = 9,5%β = 1,5
re = %
2.Fácil
Dempréstimos€10 000 000I = €700 000economia de impostosT = 28%juros após impostos?rd​·(1 − T) = ?

Uma empresa tem empréstimos de €10 000 000 sobre os quais paga €700 000 de juros por ano. A alíquota de imposto é 28%. Encontre o custo da dívida após os impostos rd·(1 − T) em porcentagem.

D = €10 000 000I = €700 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.Média
WACC = ?ações ordinárias€4 000 000re​ = 12%ações preferenciais€1 000 000rp​ = 6%dívida€5 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Uma empresa é financiada com ações ordinárias no valor de €4 000 000, ações preferenciais no valor de €1 000 000 e dívida no valor de €5 000 000. O custo do capital próprio é 12%, o custo das ações preferenciais 6% e o custo da dívida antes dos impostos 5%. A alíquota de imposto é 25,8%. Encontre o WACC.

E = €4 000 000Ps = €1 000 000D = €5 000 000re = 12%rp = 6%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
4.Média
WACC = ?ações ordinárias€5 000 000re​ = 14%ações preferenciais€500 000rp​ = 7,5%dívida€2 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Uma empresa é financiada com ações ordinárias no valor de €5 000 000, ações preferenciais no valor de €500 000 e dívida no valor de €2 000 000. O custo do capital próprio é 14%, o custo das ações preferenciais 7,5% e o custo da dívida antes dos impostos 4,5%. A alíquota de imposto é 21%. Encontre o WACC.

E = €5 000 000Ps = €500 000D = €2 000 000re = 14%rp = 7,5%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Difícil
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 6,5%sem dívidacapital próprioβU​ = 0,7D/E = 0,6capital própriore​ = ?dívidaT = 21%

O negócio de uma empresa tem beta desalavancado (dos ativos) de 0,7. Ela planeja uma relação dívida/capital próprio de 0,6. A alíquota de imposto é 21%, a taxa livre de risco é 3,5% e o prêmio de risco de mercado é 6,5%. Encontre o custo do capital próprio re na nova estrutura de capital.

βU = 0,7D/E = 0,6T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Difícil
WACC = ?capital próprio2 000 000 × €31,50β = 1,2rf​ = 3,5%, rm​ = 8,5%dívida40 000 × €1 020rd​ = 7%T = 25%

Uma empresa tem 2 000 000 ações a €31,50 cada e 40 000 títulos negociados a €1 020 cada. O custo da dívida antes dos impostos é 7% e a alíquota de imposto é 25%. O beta da ação é 1,2, a taxa livre de risco é 3,5% e o retorno do mercado é 8,5%. Calcule o WACC.

β = 1,2rf = 3,5%rm = 8,5%rd = 7%T = 25%
WACC = %

Gabarito

  1. 1. re = 12,75 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5,04 %
  3. 3. WACC = 7,255 %
  4. 4. WACC = 10,78 %
  5. 5. re = 10,21 %
  6. 6. WACC = 7,829 %

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